聚焦房地产行业:供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力——中国房地产止跌回稳系列报告之二。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共39页 简单金融 成就梦想投资案件结论和投资分析意见报告认为,供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力,判断二手房挂牌量中期见顶回落,并且将继续下行 3 年,叠加今年租售比赶超公积金利率,共同推动了上半年量、价、租金的超预期存底。但报告认为,当前居民资产负债表已经见顶、同时判断供给中期见顶回落,核心城市房价将领先于全国房价见底;而龙头地产公司股价起点又主要跟踪核心城市房价,而明显领先于全国房价走势;且房企能充分享受格局优化红利,在规模增长、盈利能力、市场估值上均会明显改善。
聚焦房地产行业:供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力——中国房地产止跌回稳系列报告之二。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共39页 简单金融 成就梦想投资案件结论和投资分析意见报告认为,供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力,判断二手房挂牌量中期见顶回落,并且将继续下行 3 年,叠加今年租售比赶超公积金利率,共同推动了上半年量、价、租金的超预期存底。但报告认为,当前居民资产负债表已经见顶、同时判断供给中期见顶回落,核心城市房价将领先于全国房价见底;而龙头地产公司股价起点又主要跟踪核心城市房价,而明显领先于全国房价走势;且房企能充分享受格局优化红利,在规模增长、盈利能力、市场估值上均会明显改善。
聚焦房地产行业:供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力——中国房地产止跌回稳系列报告之二。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共39页 简单金融 成就梦想投资案件结论和投资分析意见报告认为,供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力,判断二手房挂牌量中期见顶回落,并且将继续下行 3 年,叠加今年租售比赶超公积金利率,共同推动了上半年量、价、租金的超预期存底。但报告认为,当前居民资产负债表已经见顶、同时判断供给中期见顶回落,核心城市房价将领先于全国房价见底;而龙头地产公司股价起点又主要跟踪核心城市房价,而明显领先于全国房价走势;且房企能充分享受格局优化红利,在规模增长、盈利能力、市场估值上均会明显改善。核心数据:2)租售比走高:2026 年全国租金回报率升至 2.7%,赶超公积金贷款利率 2.6%,房东资产重估逻辑启动,新增挂牌主动收缩;上海2026 年 2-7 月房价连涨 6 个月(累计+4.3%),判断上海 9 月二手房同比转正、Q4 同比正增长,上海底部确立。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了房地产、楼市、房地产行业等议题。