聚焦食品饮料行业中报前瞻暨板块最新观点:食品结构性成长,白酒筑底去包袱。乳制品淡季表现平稳,龙头常温业务继续复苏,但税收政策影响利润,上游存栏持续去化奶价反转可期;啤酒、饮料进入旺季,量价有所修复但受天气因素影响 6 月动销降速。报告认为,板块股价可能先于基本面触底,下半年需求逐步改善,底部不应悲观。实际情况看,Q2 淡季白酒仍在筑底,但行业下滑幅度预计环比改善,部分调整早的细分价位带龙头已经率先走出调整,大众品细分赛道如零食、调味品、饮料仍有双位数成长。
聚焦食品饮料行业中报前瞻暨板块最新观点:食品结构性成长,白酒筑底去包袱。乳制品淡季表现平稳,龙头常温业务继续复苏,但税收政策影响利润,上游存栏持续去化奶价反转可期;啤酒、饮料进入旺季,量价有所修复但受天气因素影响 6 月动销降速。报告认为,板块股价可能先于基本面触底,下半年需求逐步改善,底部不应悲观。实际情况看,Q2 淡季白酒仍在筑底,但行业下滑幅度预计环比改善,部分调整早的细分价位带龙头已经率先走出调整,大众品细分赛道如零食、调味品、饮料仍有双位数成长。
聚焦食品饮料行业中报前瞻暨板块最新观点:食品结构性成长,白酒筑底去包袱。乳制品淡季表现平稳,龙头常温业务继续复苏,但税收政策影响利润,上游存栏持续去化奶价反转可期;啤酒、饮料进入旺季,量价有所修复但受天气因素影响 6 月动销降速。报告认为,板块股价可能先于基本面触底,下半年需求逐步改善,底部不应悲观。实际情况看,Q2 淡季白酒仍在筑底,但行业下滑幅度预计环比改善,部分调整早的细分价位带龙头已经率先走出调整,大众品细分赛道如零食、调味品、饮料仍有双位数成长。核心数据:食品饮料行业不少龙头企业股息率已经达到 4-5%,与其他行业对比,具备一定的吸引力。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了白酒、食品、饮料、投资策略等议题。