聚焦食品饮料行业研究:白酒淡季基本面趋稳,关注子板块旺季交易。整体淡季至今,多数品牌标品价盘均保持平稳,流通市场老货抛售压力明显趋缓;贵州茅台对总经销产品近几年陆续有停产去 SKU 动作,存量非标品因稀缺性提升价盘也有回升。综上,报告认为景气度维度白酒行业仍处于“下行趋缓”阶段,淡季至今正逐步向“底部企稳”阶段过渡、待旺季检验行业筑底态势。但与此同时,零食量贩门店预计持续虹吸周边流通小店、BC 类超市份额,整体线下渠道结构持续变化,其他渠道方面的拓展或不及预期。
聚焦食品饮料行业研究:白酒淡季基本面趋稳,关注子板块旺季交易。整体淡季至今,多数品牌标品价盘均保持平稳,流通市场老货抛售压力明显趋缓;贵州茅台对总经销产品近几年陆续有停产去 SKU 动作,存量非标品因稀缺性提升价盘也有回升。综上,报告认为景气度维度白酒行业仍处于“下行趋缓”阶段,淡季至今正逐步向“底部企稳”阶段过渡、待旺季检验行业筑底态势。但与此同时,零食量贩门店预计持续虹吸周边流通小店、BC 类超市份额,整体线下渠道结构持续变化,其他渠道方面的拓展或不及预期。
聚焦食品饮料行业研究:白酒淡季基本面趋稳,关注子板块旺季交易。整体淡季至今,多数品牌标品价盘均保持平稳,流通市场老货抛售压力明显趋缓;贵州茅台对总经销产品近几年陆续有停产去 SKU 动作,存量非标品因稀缺性提升价盘也有回升。综上,报告认为景气度维度白酒行业仍处于“下行趋缓”阶段,淡季至今正逐步向“底部企稳”阶段过渡、待旺季检验行业筑底态势。但与此同时,零食量贩门店预计持续虹吸周边流通小店、BC 类超市份额,整体线下渠道结构持续变化,其他渠道方面的拓展或不及预期。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了白酒、食品、饮料、食品饮料行业研究等议题。