聚焦食品饮料行业专题研究:白酒筹码出清尾声,行业拐点渐近。若剔除消费基金,整体白酒持仓持续回落至 2026Q1 的 2.7%。二季度白酒筹码加速出清,股价短期或面临压力,建议投资者持续跟踪,静待时机。大众品需求逐步复苏,餐供链景气度领跑,推荐基调龙头海天味业、反转兑现的速冻龙头安井食品、业绩改善的中炬高新、天味食品;乳品重点关注双雄伊利股份、蒙牛乳业及区域弹性标的新乳业;量贩赛道维持高景气,零食行业渠道红利尚存,关注鸣鸣很忙、万辰集团及卫龙美味,及新鲜零食催化的绝味食品、有友食品;啤酒、软饮板块旺季催化下关注农夫山泉、东鹏饮料、华润啤酒及燕京啤酒。
聚焦食品饮料行业专题研究:白酒筹码出清尾声,行业拐点渐近。若剔除消费基金,整体白酒持仓持续回落至 2026Q1 的 2.7%。二季度白酒筹码加速出清,股价短期或面临压力,建议投资者持续跟踪,静待时机。大众品需求逐步复苏,餐供链景气度领跑,推荐基调龙头海天味业、反转兑现的速冻龙头安井食品、业绩改善的中炬高新、天味食品;乳品重点关注双雄伊利股份、蒙牛乳业及区域弹性标的新乳业;量贩赛道维持高景气,零食行业渠道红利尚存,关注鸣鸣很忙、万辰集团及卫龙美味,及新鲜零食催化的绝味食品、有友食品;啤酒、软饮板块旺季催化下关注农夫山泉、东鹏饮料、华润啤酒及燕京啤酒。
聚焦食品饮料行业专题研究:白酒筹码出清尾声,行业拐点渐近。若剔除消费基金,整体白酒持仓持续回落至 2026Q1 的 2.7%。二季度白酒筹码加速出清,股价短期或面临压力,建议投资者持续跟踪,静待时机。大众品需求逐步复苏,餐供链景气度领跑,推荐基调龙头海天味业、反转兑现的速冻龙头安井食品、业绩改善的中炬高新、天味食品;乳品重点关注双雄伊利股份、蒙牛乳业及区域弹性标的新乳业;量贩赛道维持高景气,零食行业渠道红利尚存,关注鸣鸣很忙、万辰集团及卫龙美味,及新鲜零食催化的绝味食品、有友食品;啤酒、软饮板块旺季催化下关注农夫山泉、东鹏饮料、华润啤酒及燕京啤酒。核心数据:若剔除消费基金,整体白酒持仓持续回落至 2026Q1 的 2.7%。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了白酒、食品、饮料、消费等议题。