聚焦食品饮料行业2025年报及2026年一季报总结:白酒加速盘整,大众品景气抬升。白酒板块 2025 年整体营收 3618.10 亿元,同比-18.13%,归母净利润 1266.32 亿元,同比-24.10%,仅山西汾酒实现正增长;2026Q1 营收 1326.21亿元,同比-0.69%,降幅大幅收窄,贵州茅台营收、净利润占比超四成与五成,引领行业修复。软饮料板块 2025 年头部高增,东鹏饮料营收同比+31.80%;2026Q1 养元饮品、承德露露、香飘飘等低基数下快速反弹,香飘飘利润同比大增 597.41%,欢乐家、李子园仍承压。1)收入端,啤酒行业 2025 年收入整体持平、区域酒企表现更优,26Q1 营收小幅正增长,景气逐步回暖,价格中枢稳步上行,中高档大单品持续放量推动产品结构升级,龙头及区域标的吨价普遍向上。
聚焦食品饮料行业2025年报及2026年一季报总结:白酒加速盘整,大众品景气抬升。白酒板块 2025 年整体营收 3618.10 亿元,同比-18.13%,归母净利润 1266.32 亿元,同比-24.10%,仅山西汾酒实现正增长;2026Q1 营收 1326.21亿元,同比-0.69%,降幅大幅收窄,贵州茅台营收、净利润占比超四成与五成,引领行业修复。软饮料板块 2025 年头部高增,东鹏饮料营收同比+31.80%;2026Q1 养元饮品、承德露露、香飘飘等低基数下快速反弹,香飘飘利润同比大增 597.41%,欢乐家、李子园仍承压。1)收入端,啤酒行业 2025 年收入整体持平、区域酒企表现更优,26Q1 营收小幅正增长,景气逐步回暖,价格中枢稳步上行,中高档大单品持续放量推动产品结构升级,龙头及区域标的吨价普遍向上。
聚焦食品饮料行业2025年报及2026年一季报总结:白酒加速盘整,大众品景气抬升。白酒板块 2025 年整体营收 3618.10 亿元,同比-18.13%,归母净利润 1266.32 亿元,同比-24.10%,仅山西汾酒实现正增长;2026Q1 营收 1326.21亿元,同比-0.69%,降幅大幅收窄,贵州茅台营收、净利润占比超四成与五成,引领行业修复。软饮料板块 2025 年头部高增,东鹏饮料营收同比+31.80%;2026Q1 养元饮品、承德露露、香飘飘等低基数下快速反弹,香飘飘利润同比大增 597.41%,欢乐家、李子园仍承压。1)收入端,啤酒行业 2025 年收入整体持平、区域酒企表现更优,26Q1 营收小幅正增长,景气逐步回暖,价格中枢稳步上行,中高档大单品持续放量推动产品结构升级,龙头及区域标的吨价普遍向上。核心数据:白酒板块 2025 年整体营收 3618.10 亿元,同比-18.13%,归母净利润 1266.32 亿元,同比-24.10%,仅山西汾酒实现正增长;2026Q1 营收 1326.21亿元,同比-0.69%,降幅大幅收窄,贵州茅台营收、净利润占比超四成与五成,引领行业修复;软饮料板块 2025 年头部高增,东鹏饮料营收同比+31.80%。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了白酒、食品、饮料、白酒加速盘整等议题。