聚焦食品饮料行业2025年及2026一季度总结:白酒拐点渐现,大众品复苏在即。2025 年酒企全年营收/归母净利润分别为 3616.4 亿元/1266.2 亿元,分别同比-18.1%/-24.1%。结合 2025Q4+2026Q1 合并看,白酒上市公司实现营收 2044.3 亿元,同比-13.2%,归母净利润 710.2 亿元,同比-19.3%,销售回款 2109.1 亿元,同比-23.3%,在需求端触底进程中,酒企主动卸下包袱静待向上周期拐点。量贩零食、山姆等新渠道继续贡献主要增量,2026Q1 仍具增长韧性;乳制品拐点已逐步确立;啤酒稳健修复,非现饮渠道持续发力;饮料企业积极推新;保健品需关注新需求、新品类、新渠道带来的持续增量。
聚焦食品饮料行业2025年及2026一季度总结:白酒拐点渐现,大众品复苏在即。2025 年酒企全年营收/归母净利润分别为 3616.4 亿元/1266.2 亿元,分别同比-18.1%/-24.1%。结合 2025Q4+2026Q1 合并看,白酒上市公司实现营收 2044.3 亿元,同比-13.2%,归母净利润 710.2 亿元,同比-19.3%,销售回款 2109.1 亿元,同比-23.3%,在需求端触底进程中,酒企主动卸下包袱静待向上周期拐点。量贩零食、山姆等新渠道继续贡献主要增量,2026Q1 仍具增长韧性;乳制品拐点已逐步确立;啤酒稳健修复,非现饮渠道持续发力;饮料企业积极推新;保健品需关注新需求、新品类、新渠道带来的持续增量。
聚焦食品饮料行业2025年及2026一季度总结:白酒拐点渐现,大众品复苏在即。2025 年酒企全年营收/归母净利润分别为 3616.4 亿元/1266.2 亿元,分别同比-18.1%/-24.1%。结合 2025Q4+2026Q1 合并看,白酒上市公司实现营收 2044.3 亿元,同比-13.2%,归母净利润 710.2 亿元,同比-19.3%,销售回款 2109.1 亿元,同比-23.3%,在需求端触底进程中,酒企主动卸下包袱静待向上周期拐点。量贩零食、山姆等新渠道继续贡献主要增量,2026Q1 仍具增长韧性;乳制品拐点已逐步确立;啤酒稳健修复,非现饮渠道持续发力;饮料企业积极推新;保健品需关注新需求、新品类、新渠道带来的持续增量。核心数据:2025 年酒企全年营收/归母净利润分别为 3616.4 亿元/1266.2 亿元,分别同比-18.1%/-24.1%;结合 2025Q4+2026Q1 合并看,白酒上市公司实现营收 2044.3 亿元,同比-13.2%,归母净利润 710.2 亿元,同比-19.3%,销售回款 2109.1 亿元,同比-23.3%,在需求端触底进程中,酒企主动卸下包袱静待向上周期拐点;单 Q4 营收/归母净利润分别为 718.4 亿元/189.6 亿元,同比-29.6%/-45.9%。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了白酒、食品、饮料、白酒拐点渐现等议题。