聚焦食品饮料行业2026年一季报前瞻:白酒出清筑底,大众渐次改善。26 年 1-2 月社会消费品零售总额累计同比增长 2.8%,其中商品零售累计同比增长 2.5%,餐饮收入累计同比增长 4.8%。一是餐饮供应链需求企稳春节旺季表现较优,后续新品及新店型催化多,看好极致承压后反转机会,当下优选安井、巴比、锅圈,关注立高;二是零食板块、量贩业态、饮料景气度仍高,同时关注乳业底部反转,推荐蒙牛、洽洽、盐津,关注鸣鸣很忙、万辰、卫龙及好想你,同时推荐东鹏、新乳业及关注西麦春节机会;三是持续重点推荐安琪,海外高增打开中期成长空间,成本加速下行提升盈利弹性,战略性推荐伊利、海天、农夫、华润啤酒、会稽山等。
聚焦食品饮料行业2026年一季报前瞻:白酒出清筑底,大众渐次改善。26 年 1-2 月社会消费品零售总额累计同比增长 2.8%,其中商品零售累计同比增长 2.5%,餐饮收入累计同比增长 4.8%。一是餐饮供应链需求企稳春节旺季表现较优,后续新品及新店型催化多,看好极致承压后反转机会,当下优选安井、巴比、锅圈,关注立高;二是零食板块、量贩业态、饮料景气度仍高,同时关注乳业底部反转,推荐蒙牛、洽洽、盐津,关注鸣鸣很忙、万辰、卫龙及好想你,同时推荐东鹏、新乳业及关注西麦春节机会;三是持续重点推荐安琪,海外高增打开中期成长空间,成本加速下行提升盈利弹性,战略性推荐伊利、海天、农夫、华润啤酒、会稽山等。
聚焦食品饮料行业2026年一季报前瞻:白酒出清筑底,大众渐次改善。26 年 1-2 月社会消费品零售总额累计同比增长 2.8%,其中商品零售累计同比增长 2.5%,餐饮收入累计同比增长 4.8%。一是餐饮供应链需求企稳春节旺季表现较优,后续新品及新店型催化多,看好极致承压后反转机会,当下优选安井、巴比、锅圈,关注立高;二是零食板块、量贩业态、饮料景气度仍高,同时关注乳业底部反转,推荐蒙牛、洽洽、盐津,关注鸣鸣很忙、万辰、卫龙及好想你,同时推荐东鹏、新乳业及关注西麦春节机会;三是持续重点推荐安琪,海外高增打开中期成长空间,成本加速下行提升盈利弹性,战略性推荐伊利、海天、农夫、华润啤酒、会稽山等。核心数据:26 年 1-2 月社会消费品零售总额累计同比增长 2.8%,其中商品零售累计同比增长 2.5%,餐饮收入累计同比增长 4.8%;动销端,春节行业动销同比下滑 10%-15%,降幅环比有所收窄;预计茅台收入/利润 Q1 同比+5%/+5%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了白酒、食品、饮料、材料等议题。