天康生物(002100)新疆农牧全产业链企业，养殖扩张降本中，饲料动保稳发展-251217-申万宏源

报告摘要

天康生物是新疆生产建设兵团国资委直属的农牧全产业链企业，业务布局于饲料生产、动物保健、生猪养殖、蛋白油脂加工等产业链各环节。截止 2025H1，公司生猪养殖规模居全国

核心要点

1. 天康生物：多产业布局的新疆农牧企业 ............................ 6
2. 生猪：旺季不旺亏损加剧，主被动产能调减加速，推荐左侧
3. 内外共生助力生猪养殖业务发展，产业链多领域业务增长看
3.1 生猪养殖：内生降本增效持续，外生并购助力增长 ....................... 12
3.1.1 养殖规模稳步增长，收购兼并塑造未来潜力 ............................... 12
3.1.2 饲料、养殖效率和过程管理共同发力，养殖成本持续优化 ......... 15
3.2 产业链业务稳健经营中，多领域增长潜力足 .................................. 18

报告信息

文件全名: 《天康生物(002100)新疆农牧全产业链企业，养殖扩张降本中，饲料动保稳发展-251217-申万宏源-30页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 养殖规模稳步增长：2024 年公司出栏
们给予公司合计目标市值 136.8 亿元，较当前市值（12 月 16 日）上涨空间约 38.3%。
3.1.1 养殖规模稳步增长，收购兼并塑造未来潜力 ............................... 12
季度，公司实现营业收入 136.1 亿元，同比+4%，实现归母净利润 4.12 亿元；
供给仍将惯性释放，预计 2026 年上半年猪价或进一步下跌，养殖亏损加剧。
核心议题: 疫苗

常见问题

《天康生物(002100)新疆农牧全产业链企业，养殖扩张降本中，饲料动保稳发展-251217-申万宏源》主要包含哪些内容?

天康生物是新疆生产建设兵团国资委直属的农牧全产业链企业，业务布局于饲料生产、动物保健、生猪养殖、蛋白油脂加工等产业链各环节。截止 2025H1，公司生猪养殖规模居全国核心数据:养殖规模稳步增长：2024 年公司出栏;们给予公司合计目标市值 136.8 亿元，较当前市值（12 月 16 日）上涨空间约 38.3%。;3.1.1 养殖规模稳步增长，收购兼并塑造未来潜力 ............................... 12。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了疫苗等议题。