房地产行业(物业服务)2026年度投资策略：“现金奶牛”%2b分红稳健，服务消费空间广阔-251127-光大证券

报告摘要

1、政策友好：2025年以来，物业行业多次获得顶层政策大力支持，“十五五”规划建议明确提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提中央城市工作会议要求大力发展生活性服务业；国务院多次发文鼓励社区生活服务消费，推行“社区+物业+养老服务”、

核心要点

作者分析师：何缅南
分析师：韦勇强
1、政策友好：2025年以来，物业行业多次获得顶层政策大力支持，“十五五”规划建议明确提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提
2、行业发展：物业行业迈入发展新阶段，行业呈现五大发展趋势：地产销售分化加剧，物管项目或“量缩价升”
3、海外对标：近百年来，欧美国家第二产业在国民经济中的比重逐渐降低，第三产业迅速发展，居民消费逐渐从物质型消费转向服务型消费，行业内崛
5、投资建议：房地产市场进入存量时代，“十五五”规划建议从顶层设计层面将物业服务纳入房地产高质量发展重要一环，物业服务已成为房产保值增
2、业绩增速
1、观点回顾：前期重点报告核心观点回顾整理

报告信息

文件全名: 《房地产行业(物业服务)2026年度投资策略：“现金奶牛”%2b分红稳健，服务消费空间广阔-251127-光大证券-47页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 从基本面看，经历过大规模退盘、收缩非核心业务等，物业公司收入增速在2025H1迎来拐点，上半年12家重点公司收入943亿元，同比+6.7%，毛利增速
4、板块表现：年初至11月24日，样本股平均涨幅+19.4%，物业管理指数涨跌幅与恒生地产建筑业较为接近，在年报披露期前后（3-5月）相对于地产建
2025H1我们重点关注的12家物业公司基础物管收入占比70%，社区增值收入占比9%，开发商增值收入占比7%，其他业务（包括
城市服务、商管等）收入占比15%，直接来自地产开发商关联业务的收入占比较低。
核心议题: 房地产地产物业

常见问题

《房地产行业(物业服务)2026年度投资策略：“现金奶牛”%2b分红稳健，服务消费空间广阔-251127-光大证券》主要包含哪些内容?

1、政策友好：2025年以来，物业行业多次获得顶层政策大力支持，“十五五”规划建议明确提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提中央城市工作会议要求大力发展生活性服务业；国务院多次发文鼓励社区生活服务消费，推行“社区+物业+养老服务”、核心数据:从基本面看，经历过大规模退盘、收缩非核心业务等，物业公司收入增速在2025H1迎来拐点，上半年12家重点公司收入943亿元，同比+6.7%，毛利增速;4、板块表现：年初至11月24日，样本股平均涨幅+19.4%，物业管理指数涨跌幅与恒生地产建筑业较为接近，在年报披露期前后（3-5月）相对于地产建;2025H1我们重点关注的12家物业公司基础物管收入占比70%，社区增值收入占比9%，开发商增值收入占比7%，其他业务（包括。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由光大证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 47。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了房地产、地产、物业等议题。