房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源-251125-国投证券

报告摘要

陈立：S1450525040001分析师 • 假设2025年四季度地产数据保持与2025年三季度增速持平的假设前提下，2026年全年各项数据测算如下： • 销售面积8.5亿㎡（-6.4%）：现房期房去化率企稳，全市场去化率预计维持30.8%，但商品房库存下降9.2%，拖累

核心要点

1、2026年总量数据定量测算

报告信息

文件全名: 《房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源-251125-国投证券-61页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: • 新开工6亿㎡（-0.3%）：核心城市优质地块供应占比上升叠加小城市房地价差改善，开工意愿回升至59.3%支撑新
• 竣工5.4亿㎡（-13.2%）：23年开工下行20%拖累三年后竣工规模，在基准期和保交付影响下预计竣工面积降幅持续
• 销售面积8.5亿㎡（-6.4%）：现房期房去化率企稳，全市场去化率预计维持30.8%，但商品房库存下降9.2%，拖累
• 施工面积61.1亿㎡（-8%）：25年停工面积占期初施工面积比例大幅收窄至7.7%，保持停工面积占比不变，开工持
• 房地产开发投资7.8万亿（-8.3%）：在施工面积降幅收窄叠加土地购置费支撑，地产投资降幅收窄。
核心议题: 住宅商品房

常见问题

《房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源-251125-国投证券》主要包含哪些内容?

陈立：S1450525040001分析师 • 假设2025年四季度地产数据保持与2025年三季度增速持平的假设前提下，2026年全年各项数据测算如下： • 销售面积8.5亿㎡（-6.4%）：现房期房去化率企稳，全市场去化率预计维持30.8%，但商品房库存下降9.2%，拖累核心数据:• 新开工6亿㎡（-0.3%）：核心城市优质地块供应占比上升叠加小城市房地价差改善，开工意愿回升至59.3%支撑新;• 竣工5.4亿㎡（-13.2%）：23年开工下行20%拖累三年后竣工规模，在基准期和保交付影响下预计竣工面积降幅持续;• 销售面积8.5亿㎡（-6.4%）：现房期房去化率企稳，全市场去化率预计维持30.8%，但商品房库存下降9.2%，拖累。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国投证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 61。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了住宅、商品房等议题。