白酒行业2025年三季报总结：25Q3基本面加速探底，板块进入战略配置期-251104-申万宏源

报告摘要

—— 25Q3 基本面加速探底，板块进入战略配置期《板块进入战略配置期——食品饮料行业周报 20251027-20251031》

核心要点

1．基本面分析：25Q3 业绩加速下行，报表端充分释压 ... 5
1.1 25Q3 增速加速下行，业绩变化趋近动销变化.............................. 5
1.2 25Q3 净利率加速下降，营业税金率提升 ..................................... 6
1.3 25Q3 预收款回补，现金流进一步承压 ........................................ 9
2．估值分析：估值处于历史中枢下方，安全边际充分 .....11

报告信息

文件全名: 《白酒行业2025年三季报总结：25Q3基本面加速探底，板块进入战略配置期-251104-申万宏源-15页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 品饮料板块的持仓水平继续下降，回到 2017Q1 水平。
《持仓全面下降回到 17 年初水平——食
改善仍要耐心等待，但从三季报的表现看，主要白酒上市公司收入同比大幅下滑，报表
1、白酒行业 2025 前三季度实现营业收入 3102.8 亿元，同比下降 5.48%，净利润
1226.9 亿元，同比下降 6.63%。
核心议题: 管理战略

常见问题

《白酒行业2025年三季报总结：25Q3基本面加速探底，板块进入战略配置期-251104-申万宏源》主要包含哪些内容?

—— 25Q3 基本面加速探底，板块进入战略配置期《板块进入战略配置期——食品饮料行业周报 20251027-20251031》核心数据:品饮料板块的持仓水平继续下降，回到 2017Q1 水平。;《持仓全面下降回到 17 年初水平——食;改善仍要耐心等待，但从三季报的表现看，主要白酒上市公司收入同比大幅下滑，报表。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由而公募基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了管理、战略等议题。