房地产行业美国住宅市场2025上半年回顾：住房可负担性探底，库存与价格矛盾仍存-250910-华泰证券

报告摘要

美国住宅市场 2025 上半年回顾：住房 2025 年 9 月 10 日│中国内地 2025H1，美国住房市场在高房价与高利率的双重压力下，住房可负担性降

核心要点

2025 年 9 月 10 日│中国内地
展望 2025H2，我们预期：1）由于建筑材料成本和融资
5.0%，尽管市场预期美联储在 2025 年底前降息 50bp 或更多，但短期内抵
41.7/41.1 万美元/套，较 2024 年同期的均值下降 1.2%/上升 2.4%。
6 月，
86.5%/100%分位值，均处于历史的相对高位。
6 月美国住房购买力指数为 94.4，
21.6%分位值，6 月末成屋库存对应的去化月数为 4.7 个月，较 2024 年 12

报告信息

文件全名: 《房地产行业美国住宅市场2025上半年回顾：住房可负担性探底，库存与价格矛盾仍存-250910-华泰证券-15页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 2025 年 7 月，美国核心 CPI 同比上涨 3.1%，略高于预期，显示
成本高企以及库存压力增加，建筑商的投资活动或将趋于保守，预计新屋开
2）截至 2024Q3 末，美国 73.3%的存量抵押贷款利率低于
5.0%，尽管市场预期美联储在 2025 年底前降息 50bp 或更多，但短期内抵
押贷款利率降至 5%以下的概率较低。
核心议题: 住宅存量房

常见问题

《房地产行业美国住宅市场2025上半年回顾：住房可负担性探底，库存与价格矛盾仍存-250910-华泰证券》主要包含哪些内容?

美国住宅市场 2025 上半年回顾：住房 2025 年 9 月 10 日│中国内地 2025H1，美国住房市场在高房价与高利率的双重压力下，住房可负担性降核心数据:2025 年 7 月，美国核心 CPI 同比上涨 3.1%，略高于预期，显示;成本高企以及库存压力增加，建筑商的投资活动或将趋于保守，预计新屋开;2）截至 2024Q3 末，美国 73.3%的存量抵押贷款利率低于。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了住宅、存量房等议题。