华润啤酒(00291.HK)2025半年报点评：行业龙头韧性十足，核心盈利能力跃升-250821-海通国际

报告摘要

入近 80%，毛利率维持 67.3%，在公司白酒业务中占据主要地位。积极应对调整：将从复杂返利体系转向更灵活的定价机制，提升产品策略调整：加大回沙等光瓶酒重视力度，适

核心要点

21 Aug 2025
2025 半年报点评：行业龙头韧性十足，核心盈利能力跃升
2.6-2.0-4.0
1 年股价最高最低值
4.5%
8.3%
20.5%
5.2%

报告信息

文件全名: 《华润啤酒(00291.HK)2025半年报点评：行业龙头韧性十足，核心盈利能力跃升-250821-海通国际-12页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 后核心 EBIT 达 71.1 亿元（同比+11.3%），EBITDA Margin 提升
239.4 亿元（同比 +0.8% ）、归母净利润 57.9 亿元（同比
+23.0%）、毛利率 48.9%（同比+2.0pct）、净利率 24.2%（同比
深圳总部基地相关投资贡献 8.27 亿元特殊收益，扣除
3.1pct 至 34.8%，印证主营业务改善。
核心议题: 白酒啤酒酒业

常见问题

《华润啤酒(00291.HK)2025半年报点评：行业龙头韧性十足，核心盈利能力跃升-250821-海通国际》主要包含哪些内容?

入近 80%，毛利率维持 67.3%，在公司白酒业务中占据主要地位。积极应对调整：将从复杂返利体系转向更灵活的定价机制，提升产品策略调整：加大回沙等光瓶酒重视力度，适核心数据:后核心 EBIT 达 71.1 亿元（同比+11.3%），EBITDA Margin 提升;239.4 亿元（同比 +0.8% ）、归母净利润 57.9 亿元（同比;+23.0%）、毛利率 48.9%（同比+2.0pct）、净利率 24.2%（同比。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由海通国际发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了白酒、啤酒、酒业等议题。