医药生物行业2025年中期投资策略：触底反弹把握景气方向-250613-东莞证券

报告摘要

2025年1-5月份，SW医药生物行业指 数整体上涨6.61%，涨幅居申万一级行业第6位，跑赢同期沪深300 SW医药生物行业多数细分板块均录得正收

📋 核心要点(部分)

1. 1.3 业绩回顾：2025Q1 营收和归母净利润增速同比有所下滑................................. 6
2. 3.1.1 政策不断优化，全链条支持创新药发展 ........................................ 8
3. 3.1.2 同质化竞争逐步改善，行业创新生态显著优化 .................................. 9
4. 3.1.3 国内创新药创新实力获得认可，出海步伐不断加快 ............................. 10
5. 3.2.1 全球超重或肥胖人数在 2035 年将有可能超过 40 亿人 ........................... 12
6. 3.3.1 国内医美市场规模有望稳步提升 ............................................. 16
7. 3.3.2 多项政策出台促进行业健康发展，行业集中度有望进一步提升.................... 17
8. 3.3.3 技术创新和新产品催生更多需求 ............................................. 18