华东医药(000963)深度(二)：创新药自研品种潜力释放，医美管线进入密集收获期-250611-中信建投

报告摘要

核心观点：我们在此前的华东医药深度报告中梳理了公司医药工业板块创新升级进展，2024年至今FRα-ADC（ELAHERE）、乌司奴单抗、ARCALYST等多款重磅产品已上市。站在目前时点，我们认为应重点关注：1）公司国内医美即将进入产品收获期，海外医美

核心要点

重磅产品已上市，展望2025年创新品种上市及销售有望持续贡献收入增量。
40.05、45.11和49.69亿元，分别同比增长14%、12.6%和10.2%。
17.0X和15.5X，维持“买入”评级。

报告信息

文件全名: 《华东医药(000963)深度(二)：创新药自研品种潜力释放，医美管线进入密集收获期-250611-中信建投-53页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 我们预计2025年之后公司国内医美管线扩充明显，有助于打开增长空间。
上述产品获批有望打开公司国内医美板块增长空间。
L1/VEGF/TGF-β三抗）的研发进展，我们预计在25H2到2026年将为公司带来丰富催化；
增：1）少女针M型：23Q1完成全部临床受试者入组，24Q2完成全部随访，25M1上市申请已获受理，若顺利预计25H2获批；
3）重组肉毒素：与重庆誉颜合作全球首款，24Q4上市申请已获受理，若顺利预计25年底有望上市；
核心议题: 创新药药品研发管线

常见问题

《华东医药(000963)深度(二)：创新药自研品种潜力释放，医美管线进入密集收获期-250611-中信建投》主要包含哪些内容?

核心观点：我们在此前的华东医药深度报告中梳理了公司医药工业板块创新升级进展，2024年至今FRα-ADC（ELAHERE）、乌司奴单抗、ARCALYST等多款重磅产品已上市。站在目前时点，我们认为应重点关注：1）公司国内医美即将进入产品收获期，海外医美核心数据:我们预计2025年之后公司国内医美管线扩充明显，有助于打开增长空间。;上述产品获批有望打开公司国内医美板块增长空间。;L1/VEGF/TGF-β三抗）的研发进展，我们预计在25H2到2026年将为公司带来丰富催化；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本报告由中信建投证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 53。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了创新药、药品、研发管线等议题。