医药行业医药流通2024A%262025Q1业绩综述：账期持续承压，看好盈利修复-250509-浙商证券
➢ 2025.1.1至2025.5.8 ，医药流通指数下跌2.44%，跑输医药生物（申万）指数3.73pct，重点个股涨幅排序来看：南京医药+6.60%、九 州通+4.63%、柳药集团-0.98%、中国医药-5.10%、重药控股-6.65%、国药股份-9.99%、华润医药-10.16%、上海医药-11.80%、国药 ➢ 医药流通持仓占比环比明显下降，回到了2022年水平。
报告摘要
➢ 2025.1.1至2025.5.8 ，医药流通指数下跌2.44%，跑输医药生物（申万）指数3.73pct，重点个股涨幅排序来看：南京医药+6.60%、九 州通+4.63%、柳药集团-0.98%、中国医药-5.10%、重药控股-6.65%、国药股份-9.99%、华润医药-10.16%、上海医药-11.80%、国药 ➢ 医药流通持仓占比环比明显下降，回到了2022年水平。
核心要点
- 一、行情复盘
- 二、财务分析（样本：上海医药、华润医药、国药股份、重药控股、九州通、南京医药、中国医药、国药控股、柳药集团）
- 扩面和药品比价政策的影响，医药流通行业毛利率依然延续下行趋势。
- 从变化趋势来看，2025年一季度大部分公司确认的减值费用依然同比增长。
- 板块账期趋势有所缓和，2025年及后续年度部分标的利润释放有较大弹性。
- 0.06次。
- 三、投资建议
- ➢ 在医保支付端趋严、上游医药工业公司营销渠道改革趋势下，我们认为集中度较高的医药流通板块已不仅仅是医药板块中稳健
报告信息
- 文件全名
- 《医药行业医药流通2024A%262025Q1业绩综述：账期持续承压，看好盈利修复-250509-浙商证券-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- ➢ 2025.1.1至2025.5.8 ，医药流通指数下跌2.44%，跑输医药生物（申万）指数3.73pct，重点个股涨幅排序来看：南京医药+6.60%、九
- 州通+4.63%、柳药集团-0.98%、中国医药-5.10%、重药控股-6.65%、国药股份-9.99%、华润医药-10.16%、上海医药-11.80%、国药
- ➢ 医药流通持仓占比环比明显下降，回到了2022年水平。
- 2025Q1医药流通（申万）合计持仓市值为15亿元，占全A基金持仓比例为0.
- 05%，环比下降0.05pct，同比下降0.11pct。
- 核心议题
常见问题
《医药行业医药流通2024A%262025Q1业绩综述：账期持续承压，看好盈利修复-250509-浙商证券》主要包含哪些内容?
➢ 2025.1.1至2025.5.8 ，医药流通指数下跌2.44%，跑输医药生物（申万）指数3.73pct，重点个股涨幅排序来看：南京医药+6.60%、九 州通+4.63%、柳药集团-0.98%、中国医药-5.10%、重药控股-6.65%、国药股份-9.99%、华润医药-10.16%、上海医药-11.80%、国药 ➢ 医药流通持仓占比环比明显下降，回到了2022年水平。核心数据:➢ 2025.1.1至2025.5.8 ，医药流通指数下跌2.44%，跑输医药生物（申万）指数3.73pct，重点个股涨幅排序来看：南京医药+6.60%、九;州通+4.63%、柳药集团-0.98%、中国医药-5.10%、重药控股-6.65%、国药股份-9.99%、华润医药-10.16%、上海医药-11.80%、国药;➢ 医药流通持仓占比环比明显下降，回到了2022年水平。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由占全A基金发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 20。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了药品、中药等议题。
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