上海医药(601607)深度报告：创新底色，龙头起航-250122-浙商证券

报告摘要

我们的依据：①公司具有创新底色，在创新药分销、CSO 等新业态拓展方面已形成丰富且完善的服务能力布局，或支撑其后续在项目竞争时具备优势；属于国企中的市场派，董事换届完成后，看好其“十五五”新阶段新规划以及市

核心要点

盈利预测和估值分析
32.48%/13.29%/12.19%，对应 EPS 为 1.35/1.53/1.71 元，2025 年 1 月 21 日收盘价
市场的依据：①2024 年前三季度医药流通公司账期延续恶化趋势，在外部环境
市场认为：①医药流通行业龙头市占率提升趋势相对平稳，公司的医药商业业务
分析师：胡隽扬
分析师：王帅
2024 年以来，CSO、SPD 等新业态给医药流通龙头公司带来发展新机
分析师：孙建

报告信息

文件全名: 《上海医药(601607)深度报告：创新底色，龙头起航-250122-浙商证券-15页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 国内医药流通行业市场规模年增速持续稳定在 5-10%，格局清晰，在医改深化推
1005 亿元，对应空间为 55%，上调为“买入”评级。
我们预计公司 2024-2026 年实现营业收入为 2762.43/3076.57/3377.47 亿元，同比
增长 6.13%/11.37%/9.78%；
实现归母净利润 49.92/56.55/63.44 亿元，同比增长
核心议题: 创新药中药

常见问题

《上海医药(601607)深度报告：创新底色，龙头起航-250122-浙商证券》主要包含哪些内容?

我们的依据：①公司具有创新底色，在创新药分销、CSO 等新业态拓展方面已形成丰富且完善的服务能力布局，或支撑其后续在项目竞争时具备优势；属于国企中的市场派，董事换届完成后，看好其“十五五”新阶段新规划以及市核心数据:国内医药流通行业市场规模年增速持续稳定在 5-10%，格局清晰，在医改深化推;1005 亿元，对应空间为 55%，上调为“买入”评级。;我们预计公司 2024-2026 年实现营业收入为 2762.43/3076.57/3377.47 亿元，同比。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了创新药、中药等议题。