特宝生物(688278)看好明年供需变化带来的业绩加速机会-241220-海通国际

报告摘要

我们认为 2025 年公司核心产品派格宾将受益于乙肝诊疗供需两侧的积极变化一方面，受益于政策推动、真实世界临床研究进展以及新适应症获批，我们认为派格宾在医生和患者的接受度将持续提高；

核心要点

2024 年 12 月 20 日
2025 年新产品将持续为公司业绩提供增量。
2024 年 48 倍 PE，对应目标价 98.46 元（+3%），维持“优于大市”评级。
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43.6%

报告信息

文件全名: 《特宝生物(688278)看好明年供需变化带来的业绩加速机会-241220-海通国际-13页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 怡培已于 2024 年初递交上市申请，我们预计该产品将在 2025 年获批并快速
我们认为 2025 年公司销售费用率仍将持续下降。
我们预测公司 2024-2026 年净利润分别至 8.34、12.56、18.57 亿元
（原预测为 8.10、12.42、18.51 亿元），同比增长 50.2%、50.5%、47.9%，EPS
2024 年 48 倍 PE，对应目标价 98.46 元（+3%），维持“优于大市”评级。
核心议题: 创新药

常见问题

《特宝生物(688278)看好明年供需变化带来的业绩加速机会-241220-海通国际》主要包含哪些内容?

我们认为 2025 年公司核心产品派格宾将受益于乙肝诊疗供需两侧的积极变化一方面，受益于政策推动、真实世界临床研究进展以及新适应症获批，我们认为派格宾在医生和患者的接受度将持续提高；核心数据:怡培已于 2024 年初递交上市申请，我们预计该产品将在 2025 年获批并快速;我们认为 2025 年公司销售费用率仍将持续下降。;我们预测公司 2024-2026 年净利润分别至 8.34、12.56、18.57 亿元。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 13。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了创新药等议题。