华创证券发布《房地产行业2019年度投资策略》，提出中期住宅需求中枢13亿平，杠杆率低于国际水平，支撑需求与购买力；短期受731会议、贸易战、棚改收紧影响，18H2市场走弱，预计19年销量同比-5%。政策预判：稳经济隐含稳地产，预计19Q2前后中央层面宽松。投资测算：土地投资拖累施工拉动，预计19年投资同比+0%。当前AH主流房企19PE估值仅4-7倍，NAV折价40-70%，估值处于历史底部，维持行业推荐评级，重点推荐保利地产、新城控股、万科A、融创中国等。适合房地产投资者、券商分析师、机构投资者、行业研究员阅读，把握板块底部布局机会。
华创证券发布《房地产行业2019年度投资策略》，提出中期住宅需求中枢13亿平，杠杆率低于国际水平，支撑需求与购买力；短期受731会议、贸易战、棚改收紧影响，18H2市场走弱，预计19年销量同比-5%。政策预判：稳经济隐含稳地产，预计19Q2前后中央层面宽松。投资测算：土地投资拖累施工拉动，预计19年投资同比+0%。当前AH主流房企19PE估值仅4-7倍，NAV折价40-70%，估值处于历史底部，维持行业推荐评级，重点推荐保利地产、新城控股、万科A、融创中国等。适合房地产投资者、券商分析师、机构投资者、行业研究员阅读，把握板块底部布局机会。
华创证券发布《房地产行业2019年度投资策略》，提出中期住宅需求中枢13亿平，杠杆率低于国际水平，支撑需求与购买力；短期受731会议、贸易战、棚改收紧影响，18H2市场走弱，预计19年销量同比-5%。政策预判：稳经济隐含稳地产，预计19Q2前后中央层面宽松。投资测算：土地投资拖累施工拉动，预计19年投资同比+0%。当前AH主流房企19PE估值仅4-7倍，NAV折价40-70%，估值处于历史底部，维持行业推荐评级，重点推荐保利地产、新城控股、万科A、融创中国等。适合房地产投资者、券商分析师、机构投资者、行业研究员阅读，把握板块底部布局机会。核心数据:预计19年销量同比-5%;销售均价同比+0%;AH主流房企19PE估值4-7倍。
本报告由华创证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 143。
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适合房地产投资者、券商分析师、机构投资者、行业研究员等读者参考。
重点分析了房地产、寒夜将尽、估值底部、曙光等议题。