聚焦2026年第四季度A股策略:第四季度市场重心倾向中下游。2026 年前三季度 A 股指数总体呈现窄幅震荡A 股指数 2026 年前三季度总体呈现窄幅震荡态势,主要原因有:一是国内经济 K 型分化,AI 相关的人工智能领域持续保持较高景气度,而传统的投资、消费领域,相对疲弱;二是国际地缘冲突持续,除俄乌冲突持续外,中东地区冲突也迟迟没有落幕,导致国际油价持续高位运行;三是我国经济整体运行稳健,经济增速维持在两会确定的全年 GDP 增长目标范围内。库存周期维度,指引高景气行业方向梳理 6、7、8 月营收增速边际变化持续向好的有 14 个二级行业,8 月都处于主动补库阶段。房地产领域投资进一步下滑,将继续拖累固定资产投资增速;宏观杠杆率已连续 5 个季度突破 300%,制约了短期政策持续宽松的空间。
聚焦2026年第四季度A股策略:第四季度市场重心倾向中下游。2026 年前三季度 A 股指数总体呈现窄幅震荡A 股指数 2026 年前三季度总体呈现窄幅震荡态势,主要原因有:一是国内经济 K 型分化,AI 相关的人工智能领域持续保持较高景气度,而传统的投资、消费领域,相对疲弱;二是国际地缘冲突持续,除俄乌冲突持续外,中东地区冲突也迟迟没有落幕,导致国际油价持续高位运行;三是我国经济整体运行稳健,经济增速维持在两会确定的全年 GDP 增长目标范围内。库存周期维度,指引高景气行业方向梳理 6、7、8 月营收增速边际变化持续向好的有 14 个二级行业,8 月都处于主动补库阶段。房地产领域投资进一步下滑,将继续拖累固定资产投资增速;宏观杠杆率已连续 5 个季度突破 300%,制约了短期政策持续宽松的空间。
聚焦2026年第四季度A股策略:第四季度市场重心倾向中下游。2026 年前三季度 A 股指数总体呈现窄幅震荡A 股指数 2026 年前三季度总体呈现窄幅震荡态势,主要原因有:一是国内经济 K 型分化,AI 相关的人工智能领域持续保持较高景气度,而传统的投资、消费领域,相对疲弱;二是国际地缘冲突持续,除俄乌冲突持续外,中东地区冲突也迟迟没有落幕,导致国际油价持续高位运行;三是我国经济整体运行稳健,经济增速维持在两会确定的全年 GDP 增长目标范围内。库存周期维度,指引高景气行业方向梳理 6、7、8 月营收增速边际变化持续向好的有 14 个二级行业,8 月都处于主动补库阶段。房地产领域投资进一步下滑,将继续拖累固定资产投资增速;宏观杠杆率已连续 5 个季度突破 300%,制约了短期政策持续宽松的空间。核心数据:国际方面,美、欧、日三大主流经济体于 9 月同步加息:欧洲央行 9 月 16日加息 25BP,欧元区存款机制利率上调至 2.50%。
本报告由湘财证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、2026年第四季度A股策略、第四季度市场重心倾向中下游等议题。