聚焦浦银国际-策略主题研究:美国国债利率快速上行,中美股市何去何从?。今年前 8 个月,预期短端利率上涨了 60.9 个基点,而期限溢价却下降了 2.6 个基点,短端利率的明显上涨反映出市场预期未来一段时间政策利率中枢将上移,政策利率将在高位维持更长的时间(图表 2)。报告认为,美国长端收益率能否企稳取决于通胀(尤其是油价)与债券供给(财政赤字扩张、AI 相关信用债发行)两方面压力能否缓和。报告认为近期利率上行仍处于有序区间,且估值已回归到合理水平,引发流动性冲击或系统性风险的概率相对偏低。
聚焦浦银国际-策略主题研究:美国国债利率快速上行,中美股市何去何从?。今年前 8 个月,预期短端利率上涨了 60.9 个基点,而期限溢价却下降了 2.6 个基点,短端利率的明显上涨反映出市场预期未来一段时间政策利率中枢将上移,政策利率将在高位维持更长的时间(图表 2)。报告认为,美国长端收益率能否企稳取决于通胀(尤其是油价)与债券供给(财政赤字扩张、AI 相关信用债发行)两方面压力能否缓和。报告认为近期利率上行仍处于有序区间,且估值已回归到合理水平,引发流动性冲击或系统性风险的概率相对偏低。
聚焦浦银国际-策略主题研究:美国国债利率快速上行,中美股市何去何从?。今年前 8 个月,预期短端利率上涨了 60.9 个基点,而期限溢价却下降了 2.6 个基点,短端利率的明显上涨反映出市场预期未来一段时间政策利率中枢将上移,政策利率将在高位维持更长的时间(图表 2)。报告认为,美国长端收益率能否企稳取决于通胀(尤其是油价)与债券供给(财政赤字扩张、AI 相关信用债发行)两方面压力能否缓和。报告认为近期利率上行仍处于有序区间,且估值已回归到合理水平,引发流动性冲击或系统性风险的概率相对偏低。核心数据:今年前 8 个月,预期短端利率上涨了 60.9 个基点,而期限溢价却下降了 2.6 个基点,短端利率的明显上涨反映出市场预期未来一段时间政策利率中枢将上移,政策利率将在高位维持更长的时间(图表 2)。
本报告由浦银国际发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了利率、国债、股市、浦银国际等议题。