综合行业专题研究：11月REITs市场跟踪，指数企稳、行情回暖；关注能源REITs+3Q25业绩归因拆分-251211-天风证券

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 11 月国内 REITs 市场行情环比企稳回暖。
0.5%、环比收窄 1pct，平均二级换手率 0.48%、为年内均值的 72.6%但环比小
REITs 市场行情环比企稳回暖主要受以下因素影响：①估值压力已得到阶段
累计涨幅分别 1.0% 、0.3%，反映出市场本月在该类板块中的交易更倾向于坚
机组集中投产背景下，预计供需转松、市场化电价下行是大趋势；
🏷️ 核心议题: #光伏

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报告摘要

11 月 REITs 市场跟踪：指数企稳、行情回暖；源 REITs 3Q25 业绩归因拆分 REITs 行情及大类资产对比：指数企稳、行情回暖

📋 核心要点(部分)

11 月 REITs 市场跟踪：指数企稳、行情回暖
11 月国内 REITs 市场行情环比企稳回暖。
0.5%、环比收窄 1pct，平均二级换手率 0.48%、为年内均值的 72.6%但环比小
2025 年 12 月 11 日
价：多数趋势性下滑、跌幅可控。
滑，可看作全国电力供需转松的长周期趋势
展望：部分项目境况改善值得关注。
25 年新能源抢装潮影响+25-26 年火电

❓ 常见问题

《综合行业专题研究：11月REITs市场跟踪，指数企稳、行情回暖；关注能源REITs+3Q25业绩归因拆分-251211-天风证券》主要包含哪些内容?

11 月 REITs 市场跟踪：指数企稳、行情回暖；源 REITs 3Q25 业绩归因拆分 REITs 行情及大类资产对比：指数企稳、行情回暖核心数据:11 月国内 REITs 市场行情环比企稳回暖。;0.5%、环比收窄 1pct，平均二级换手率 0.48%、为年内均值的 72.6%但环比小;REITs 市场行情环比企稳回暖主要受以下因素影响：①估值压力已得到阶段。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了光伏等议题。