轻工制造行业2026年投资策略：出海成长，内需择优-251209-浙商证券

shifanke@stocke.com. fujiacheng@stocke.com. zengwei@stocke.com.核心数据:• 展望26年，我们认为出海主线带来的业绩增长具备高确定性、同时核心标的估值性价比高，延续作为新一年的主线；;u 造纸：周期底部，浆纸系提价落地，废纸系持续提价，盈利环比逐步修复，推荐龙头太阳纸业、玖龙纸业、仙鹤股份。;u 家居：26年地产预计仍有压力，但格局好的软体龙头仍有增长机遇，重视AI睡眠的产业趋势，推荐公牛集团、顾家家居、喜临门。。

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 50 页。

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了出海、海外市场等议题。