2026年可转债及固收%2b年度策略报告：水涨船高、结构为王-251106-方正证券

报告摘要

◼今年权益波动向上，估值较高的可转债依托正股仍走出明显的上涨行情，债市低利率下，固收+崛起。年末，本文回顾可转债及固收+今年的表现，并对明年的走势作出判断，以供投资者参考。 ➢ 1）权益向上、转债自身供需托底使得其上涨趋势明显。

核心要点

➢ 1）权益向上、转债自身供需托底使得其上涨趋势明显。
➢ 4）2026年权益展望：明年权益或波动向上，股债利差体现当前股市相比债市仍有较高的性价比。
➢ 5）2026年转债展望：正股驱动：转债供需逻辑还在，整体上仍利好转债。
➢ 4）2026年固收+基金展望：被动投资崛起，后续股债恒定ETF的推出对部分业绩表现偏弱的固收+基金
明年权益或趋势向上，受益于权益向上的行情，固收+的业绩发展或有较好的环境支撑。

报告信息

文件全名: 《2026年可转债及固收%2b年度策略报告：水涨船高、结构为王-251106-方正证券-49页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 带来对转债需求的增长，且供给偏紧共同支撑转债。
➢ 2）供需偏紧情况预计仍将持续。
截至10月24日，今年还有53亿元转债
将要到期，2026年有892亿元转债到期。
➢ 3）条款博弈：强赎方面，今年转债发布不强赎公告后，5个交易日内转债涨幅达5.5%，普遍好于去年；
核心议题: 债券可转债债市

常见问题

《2026年可转债及固收%2b年度策略报告：水涨船高、结构为王-251106-方正证券》主要包含哪些内容?

◼今年权益波动向上，估值较高的可转债依托正股仍走出明显的上涨行情，债市低利率下，固收+崛起。年末，本文回顾可转债及固收+今年的表现，并对明年的走势作出判断，以供投资者参考。 ➢ 1）权益向上、转债自身供需托底使得其上涨趋势明显。核心数据:带来对转债需求的增长，且供给偏紧共同支撑转债。;➢ 2）供需偏紧情况预计仍将持续。;截至10月24日，今年还有53亿元转债。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由方正证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 49。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、可转债、债市等议题。