11月信用，有点鸡肋-251103-华西证券

报告摘要

10 月，信用债表现优于利率债，信用利差全线收窄，前期调整幅度较大的中长久期、低评级品种明显修复。 1-3 年、3-5 年成交占比上升。

核心要点

2025 年 11 月 03 日
11 月信用，有点鸡肋
评级及分析师信息
10 月，信用债表现优于利率债，信用利差全线收窄，前期调整幅度
10 月连续三周信用债单边净买入规
分析师：姜丹
分析师：黄佳苗
分析师：钱青静

报告信息

文件全名: 《11月信用，有点鸡肋-251103-华西证券-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 面，摊余成本法债基 10 月打开规模较大，约 534 亿元，封闭期 3
图 1：各类型机构周度净买入不同期限信用债规模（亿元）...........................................................................................................5
图 2：摊余成本法债基每月打开规模（亿元） .....................................................................................................................................5
表 9：10 月，综合、公用事业和非银金融行业净融资规模较大（亿元） ................................................................................ 15
模在 1000-1200 亿元左右，明显高于 9 月单周 600-700 亿元。
核心议题: 利率债信用债

常见问题

《11月信用，有点鸡肋-251103-华西证券》主要包含哪些内容?

10 月，信用债表现优于利率债，信用利差全线收窄，前期调整幅度较大的中长久期、低评级品种明显修复。 1-3 年、3-5 年成交占比上升。核心数据:面，摊余成本法债基 10 月打开规模较大，约 534 亿元，封闭期 3;图 1：各类型机构周度净买入不同期限信用债规模（亿元）...........................................................................................................5;图 2：摊余成本法债基每月打开规模（亿元） .....................................................................................................................................5。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由债基背后的投资人可能也从银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了利率债、信用债等议题。