央行Q3货政例会点评：“量宽价稳”的狭义流动性格局或持续-250928-浙商证券

报告摘要

央行 Q3 货政例会延续“支持性”的货币政策思路， “保持流动性充裕”的同时也“防范资金空转”，“量宽价稳”的狭义流动性格局或持续。施执行，充分释放政策效应”在 Q2 货政报告亦有提及相关内容，不完全意味着货币

核心要点

分析师：胡建文
1 《日历效应看持券过节操作思
2 《关注跨季后的短端机会》
2025.09.27
3 《公募费率新规如何影响长期
3000 亿元，当前央行投放力度不低，呵护“双节”长假流动性意愿较高。
9 月 26 日，大行净融出资金余额约 4.1 万亿，处于往年同期较高水平，亦验
9 月 26 日，央行货币政策委员会发布了三季度例会纪要，整体延续了“支持

报告信息

文件全名: 《央行Q3货政例会点评：“量宽价稳”的狭义流动性格局或持续-250928-浙商证券-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 第一，过去一周央行投放 9000 亿元 14D 逆回购和 MLF 超额续作
3000 亿元，当前央行投放力度不低，呵护“双节”长假流动性意愿较高。
（短期流动性投放的主要工具）达 24674 亿元、明显高于往年同期水平，6 月份
以来中期流动性（MLF 和买断式逆回购）净投放金额合计 1.8 万亿元。
月份作为财政支出大月，过去五年 9 月份财政净支出金额约 1.1 万亿元，而且支
核心议题: 债券国债债市债券市场

常见问题

《央行Q3货政例会点评：“量宽价稳”的狭义流动性格局或持续-250928-浙商证券》主要包含哪些内容?

央行 Q3 货政例会延续“支持性”的货币政策思路， “保持流动性充裕”的同时也“防范资金空转”，“量宽价稳”的狭义流动性格局或持续。施执行，充分释放政策效应”在 Q2 货政报告亦有提及相关内容，不完全意味着货币核心数据:第一，过去一周央行投放 9000 亿元 14D 逆回购和 MLF 超额续作;3000 亿元，当前央行投放力度不低，呵护“双节”长假流动性意愿较高。;（短期流动性投放的主要工具）达 24674 亿元、明显高于往年同期水平，6 月份。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由财政支出和银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。