修复中的中资美元债——债券出海系列报告之四-251020-华泰证券

报告摘要

今年以来中资美元债发行低位回升、二级估值走强，呈温和修复态势，但市场结构还有待改善，例如优质产业债新增偏少、长债占比较低等。是近年来中资美元债市场的突出特征，往后看，中资美元债供给短期仍难大

核心要点

000 华泰研究
2025 年 10 月 20 日│中国内地
0000 债以央国企+TMT 企业为主，1-3 0
2025 年 1-9 月，
0003 年期最多，5 年及以上长债占比较上年提升。
中资美元债展望：供给弹性或增加，关注票息和资本利得机会

报告信息

文件全名: 《修复中的中资美元债——债券出海系列报告之四-251020-华泰证券-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 中资美元债发行历程可分为“零星发行-快速增长-繁荣发展-规范调整-大幅
美联储降息+房企化债，中资美元债发行额为 819.96 亿美元，同比增长 50%，
金融债、城投债占比均超过 30%，产业债占比低于0 10%。
债存量 4126.95 亿美元，90%以上为信用债。
业债为主，合计占比超过 75%，剩余期限集中在 1-3 年，超长债集中在产
核心议题: 债券可转债信用债债市

常见问题

《修复中的中资美元债——债券出海系列报告之四-251020-华泰证券》主要包含哪些内容?

今年以来中资美元债发行低位回升、二级估值走强，呈温和修复态势，但市场结构还有待改善，例如优质产业债新增偏少、长债占比较低等。是近年来中资美元债市场的突出特征，往后看，中资美元债供给短期仍难大核心数据:中资美元债发行历程可分为“零星发行-快速增长-繁荣发展-规范调整-大幅;美联储降息+房企化债，中资美元债发行额为 819.96 亿美元，同比增长 50%，;金融债、城投债占比均超过 30%，产业债占比低于0 10%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、可转债、信用债、债市等议题。