煤炭行业2025年三季度煤炭债复盘：平均期限继续创新高，平煤神马重组利好存量债项-251022-山西证券

内卷价格反弹，行业盈利能力回升，前期市场悲观预期有所缓 和，后续煤企获现能力改善的情况值得跟踪。 均久期不断创新高和基本面改善持续性存疑，市场对煤炭信用核心数据:双方重组后，预计平煤神马集团将大幅提升资产体量和煤炭产;更重，重组后平煤神马资产负债率或有所上升，预计本次重组;1.4.3 成本情况：营业成本和各类费用均有所下降.................................................................................................. 9。

本报告由山西证券发布,发布于 2025 年。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了能源、电力、煤炭等议题。