流动性与同业存单跟踪：如何看待超储率和核心超储率的背离-251019-浙商证券

报告摘要

我们测算出来的 9 月超储率处于历年同期高位，但剔除央行逆回购余额的核心超储率执业证书号：S1230525080012 hujianwen@stocke.com.cn

核心要点

分析师：胡建文
1 《事件冲击后，关注 3~5Y 二
2 《把握事件冲击后的调仓机
3 《天安财险违约分析与启示》
2025.10.10
1.59%暂为测算值）。
1.07%、0.42%、1.15%，2025 年 9 月则为 0.64%。
从影响商业银行超储变动的因素来看，贷款对超储的影响是趋势性下降

报告信息

文件全名: 《流动性与同业存单跟踪：如何看待超储率和核心超储率的背离-251019-浙商证券-12页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 过去四年 9 月测算的核心超储率分别为 0.98%、
逆回购 1.4%也直接构成了 DR007 的下限。
素法）为 1.59%，8 月为 1.22%，而去年 9 月为 1.80%，2025 年 9 月超储率是近
银行体系超储依赖于央行投放，央行 7D 期逆回购 1.4%也直接构成了 DR007 的
1.07%、0.42%、1.15%，2025 年 9 月则为 0.64%。
核心议题: 债券国债债券市场

常见问题

《流动性与同业存单跟踪：如何看待超储率和核心超储率的背离-251019-浙商证券》主要包含哪些内容?

我们测算出来的 9 月超储率处于历年同期高位，但剔除央行逆回购余额的核心超储率执业证书号：S1230525080012 hujianwen@stocke.com.cn核心数据:过去四年 9 月测算的核心超储率分别为 0.98%、;逆回购 1.4%也直接构成了 DR007 的下限。;素法）为 1.59%，8 月为 1.22%，而去年 9 月为 1.80%，2025 年 9 月超储率是近。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由两者背离说明了当前银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债券市场等议题。