流动性跟踪：大税期%2b跨月，资金面临考验-251025-华西证券

报告摘要

10 月 20-24 日，税期未至，且公开市场到期与政府债缴款等资金占用也不高， SAC NO：S1120524030004 流动性基本处于利空因素真空期，资金利率持续平稳，隔夜利率持续运行于 OMO 下方，R007 依然围绕 1.47%的中枢窄幅震荡。

核心要点

2025 年 10 月 25 日
评级及分析师信息
分析师：肖金川
10 月 20-24 日，税期未至，且公开市场到期与政府债缴款等资金占用也不高， SAC NO：S1120524030004
►展望：资金面将面临大税期+跨月的双重考验
展望下周（27-30 日），资金面将面临大税期+跨月的双重考验。
10 月 20-24 日，央行公开市场净投放 1981 亿元，其中逆回购投放 8672 亿元，
10 月 27-31 日，央行公开市场合计到

报告信息

文件全名: 《流动性跟踪：大税期%2b跨月，资金面临考验-251025-华西证券-16页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 元（前一周净买入规模为 1480 亿元），10 月累计净买入 3625 亿元（去年同期累计
要由于国债无发行计划，其净缴款规模由前一周的 775 亿元降至-539 亿元。
净缴款规模则有所提升，环比增 509 亿元至 1877 亿元。
下方，R007 依然围绕 1.47%的中枢窄幅震荡。
月（截至 24 日），存单累计净发行快速升至 6411 亿元，净发行量已达年内次高点。
核心议题: 国债

常见问题

《流动性跟踪：大税期%2b跨月，资金面临考验-251025-华西证券》主要包含哪些内容?

10 月 20-24 日，税期未至，且公开市场到期与政府债缴款等资金占用也不高， SAC NO：S1120524030004 流动性基本处于利空因素真空期，资金利率持续平稳，隔夜利率持续运行于 OMO 下方，R007 依然围绕 1.47%的中枢窄幅震荡。核心数据:元（前一周净买入规模为 1480 亿元），10 月累计净买入 3625 亿元（去年同期累计;要由于国债无发行计划，其净缴款规模由前一周的 775 亿元降至-539 亿元。;净缴款规模则有所提升，环比增 509 亿元至 1877 亿元。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由一年银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债等议题。