境外银行债：风险、定价及展望——债券出海系列报告之六-251030-华泰证券
境外银行债中普通银行债存续体量最大，AT1、AT2 属于次级债，收益率更 次级债由于具有减记、转股等条款，历史上曾出现过较多信用风险事件， 特别是 16 年德银取消付息担忧、23 年瑞银 AT1 先于股权减记对整个次级
报告摘要
境外银行债中普通银行债存续体量最大，AT1、AT2 属于次级债，收益率更 次级债由于具有减记、转股等条款，历史上曾出现过较多信用风险事件， 特别是 16 年德银取消付息担忧、23 年瑞银 AT1 先于股权减记对整个次级
核心要点
- 境外银行债：风险、定价及展望——
- 000 华泰研究
- 2025 年 10 月 30 日│中国内地
- 0000 且 AT1 债券取消利息支付不构成违约，因而次级债票息更高。
- 16 年初德银披露的 15 年财年大额亏损叠加巨额潜在罚单引发市场对其 AT1
- 23 年瑞信 AT1 全额减记而股权保留的操作引发市场
- 0000 机构方面，2019
- 0000 此外今年 4 月突发性关税事件引发衰退担忧，AT1
报告信息
- 文件全名
- 《境外银行债：风险、定价及展望——债券出海系列报告之六-251030-华泰证券-31页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 债市场带来较大冲击，重塑了机构投资者对次级债的研究框架和定价。
- 境外银行债主要包括普通银行债、TLAC 非资本工具、AT2 及 AT1 债券，
- 16 年初德银披露的 15 年财年大额亏损叠加巨额潜在罚单引发市场对其 AT1
- 债券付息的担忧，此后市场更加关注银行财报中关于“可分配项目”的披露，
- 23 年瑞信 AT1 全额减记而股权保留的操作引发市场
- 核心议题
常见问题
《境外银行债：风险、定价及展望——债券出海系列报告之六-251030-华泰证券》主要包含哪些内容?
境外银行债中普通银行债存续体量最大，AT1、AT2 属于次级债，收益率更 次级债由于具有减记、转股等条款，历史上曾出现过较多信用风险事件， 特别是 16 年德银取消付息担忧、23 年瑞银 AT1 先于股权减记对整个次级核心数据:债市场带来较大冲击，重塑了机构投资者对次级债的研究框架和定价。;境外银行债主要包括普通银行债、TLAC 非资本工具、AT2 及 AT1 债券，;16 年初德银披露的 15 年财年大额亏损叠加巨额潜在罚单引发市场对其 AT1。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由境外银行发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 31。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、债市等议题。
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