流动性与同业存单跟踪：维持超高配，同业存单余额持续缩量-250913-浙商证券
执业证书号：S1230525080012 2025 年下半年以来，同业存单发行呈现“规模净偿还、中短期限存单占比抬升”特点， hujianwen@stocke.com.cn 原因或在于商业银行流动性相关指标压力缓解、“对央行负债”不断替换“同业负债”
报告摘要
执业证书号：S1230525080012 2025 年下半年以来，同业存单发行呈现“规模净偿还、中短期限存单占比抬升”特点， hujianwen@stocke.com.cn 原因或在于商业银行流动性相关指标压力缓解、“对央行负债”不断替换“同业负债”
核心要点
- 分析师：胡建文
- 2025 年下半年以来，同业存单发行呈现“规模净偿还、中短期限存单占比抬升”特点， hujianwen@stocke.com.cn
- 两方面，同时同业存单净偿还的趋势或持续、供给压力实质有限，继续维持对同业存
- 1 《如何看待本轮债市调整？
- 2025.09.12
- 2 《多维度视角下的 ETF 每日
- 3 《如何理解基金费率新规对债
- 愿在下降，同时用“央行负债”替换“同业负债”或是大趋势，综上是供给端
报告信息
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- 《流动性与同业存单跟踪：维持超高配，同业存单余额持续缩量-250913-浙商证券-12页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 需求方面，伴随居民财富的增长，公募货币和现金类理财产品规模快速扩张，监
- 同推动下，同业存单余额由 2015 年 1 月约 6000 亿元发展至当前 20.2 万亿。
- 愿在下降，同时用“央行负债”替换“同业负债”或是大趋势，综上是供给端
- 行资产投放需求下降导致对负债的需求下降。
- 速下降后流动性相关指标被动改善，2025 年二季度末净稳定资金比例分别为
- 核心议题
常见问题
《流动性与同业存单跟踪：维持超高配，同业存单余额持续缩量-250913-浙商证券》主要包含哪些内容?
执业证书号：S1230525080012 2025 年下半年以来，同业存单发行呈现“规模净偿还、中短期限存单占比抬升”特点， hujianwen@stocke.com.cn 原因或在于商业银行流动性相关指标压力缓解、“对央行负债”不断替换“同业负债”核心数据:需求方面，伴随居民财富的增长，公募货币和现金类理财产品规模快速扩张，监;同推动下，同业存单余额由 2015 年 1 月约 6000 亿元发展至当前 20.2 万亿。;愿在下降，同时用“央行负债”替换“同业负债”或是大趋势，综上是供给端。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由原因或在于商业银行发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 12。
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适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、利率债、债市、债券市场等议题。
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