煤炭行业2025年度投资策略报告：行业攻守兼备，锚定确定性价值-241204-华龙证券

• 国内方面，在2024年违规超产问题进行大规模专项整治后，预计2025年安全生产监督工作将保持常态化进行，大规模减产可能性较低， 2025年长协要求放松将增加市场煤供应，高长协履约比例龙头企业的市场煤供应弹性有望增加,预计2025年供给有望保持平衡充裕，内 蒙及新疆产区仍为全国煤炭增产主要关注地区，但随着煤炭资源的深度开发，行业面临资源接续日趋紧张，地质构造异常复杂等问题核心数据:• 国内方面，在2024年违规超产问题进行大规模专项整治后，预计2025年安全生产监督工作将保持常态化进行，大规模减产可能性较低，;导致开采成本上升，使整体供给增长维持有限空间。;《动力煤环比盈利改善，焦煤承压静待拐点—煤炭行业2024年三季报综述》。

本报告由华龙证券发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文约 34。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了新能源、能源、电力、煤炭等议题。