2025年煤炭行业投资策略：煤炭供给紧缺导致煤价上行趋势走强，“能源安全”成为行业投资主逻辑-241208-东吴证券

报告摘要

◼ 煤炭需求韧性特征凸显：受风光发电、天然气消费快速的增长，导致煤炭消费占比逐年下降，2023年已经下但是受我国自然资源禀赋的影响，风光等能源消费无法覆盖总能源消费增量部分，仍旧靠煤炭消费增长覆盖，导致我国煤炭消费量一直维持正增长。

核心要点

一、煤炭需求韧性特征凸显
二、国内煤炭供给乏力现状日趋严重
三、煤炭对外依存增强，引发能源安全隐忧
四、能源安全，重视“疆煤外运”投资机会
五、动力煤投资机会优于炼焦煤

报告信息

文件全名: 《2025年煤炭行业投资策略：煤炭供给紧缺导致煤价上行趋势走强，“能源安全”成为行业投资主逻辑-241208-东吴证券-42页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 美国1.22万度的50%左右，中国社会用电量具有较大增长空间。
量有望达到5.5-6亿吨，且临近新疆的我国甘肃、宁夏，以及西南地区均存在大规模煤炭供给缺口，形成“疆
◼ 煤炭需求韧性特征凸显：受风光发电、天然气消费快速的增长，导致煤炭消费占比逐年下降，2023年已经下
煤炭消费增长覆盖，导致我国煤炭消费量一直维持正增长。
◼ 我国煤炭消费增长主要依靠电力耗煤增长。
核心议题: 能源电力煤炭

常见问题

《2025年煤炭行业投资策略：煤炭供给紧缺导致煤价上行趋势走强，“能源安全”成为行业投资主逻辑-241208-东吴证券》主要包含哪些内容?

◼ 煤炭需求韧性特征凸显：受风光发电、天然气消费快速的增长，导致煤炭消费占比逐年下降，2023年已经下但是受我国自然资源禀赋的影响，风光等能源消费无法覆盖总能源消费增量部分，仍旧靠煤炭消费增长覆盖，导致我国煤炭消费量一直维持正增长。核心数据:美国1.22万度的50%左右，中国社会用电量具有较大增长空间。;量有望达到5.5-6亿吨，且临近新疆的我国甘肃、宁夏，以及西南地区均存在大规模煤炭供给缺口，形成“疆;◼ 煤炭需求韧性特征凸显：受风光发电、天然气消费快速的增长，导致煤炭消费占比逐年下降，2023年已经下。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由首席证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 42。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了能源、电力、煤炭等议题。