电子行业2025年度投资策略：算力辰岁腾飞，自主可控巳年奋搏-241117-华创证券

报告摘要

电子一直是以科技创新为主线的投资赛道，回顾过去五年的电子投资主线： 2019-2022 年半导体国产替代&TWS 耳机可穿戴赛道；代表的人工智能云端&AIPC 和 AI 手机为代表的算力端侧。

核心要点

一、算力云侧：AI 算力投资仍处于早期阶段，关注 PCB/被动元器件等核心受益产
1、 AI 服务器&高速交换机升级迭代，PCB/CCL 有望迎来量价提升 .................... 8
2、 AI 服务器大功率/高密化，高端 MLCC/电感需求大幅提升 .............................. 9
1、北美云厂资本开支快速大幅上行，AI 自研应需而生 ...................................... 10
二、算力端侧：AI 终端持续迭代行业趋势明确，电动化智能化持续渗透.................... 12
1、存储创新排头兵，HBM 高成长赛道 ......

报告信息

文件全名: 《电子行业2025年度投资策略：算力辰岁腾飞，自主可控巳年奋搏-241117-华创证券-27页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 新能源零售乘用车渗透率连续第 4 个月突破 50%。
微软和 Meta 等科技巨头纷纷表示 AI 助推其业务增长，并要继续加码 AI 基础
设施投资，AI 投资仍处于早期阶段，AI 服务器、高速交换机迎来快速增长，
本开支快速大幅增长，降本诉求迫切，AI 自研性价比更高，当前 AI 自研仍处
2024 年 1~10 月国内新能源车零售销量为 832.7 万辆，同比增长 39.8%，国内
核心议题: PCB

常见问题

《电子行业2025年度投资策略：算力辰岁腾飞，自主可控巳年奋搏-241117-华创证券》主要包含哪些内容?

电子一直是以科技创新为主线的投资赛道，回顾过去五年的电子投资主线： 2019-2022 年半导体国产替代&TWS 耳机可穿戴赛道；代表的人工智能云端&AIPC 和 AI 手机为代表的算力端侧。核心数据:新能源零售乘用车渗透率连续第 4 个月突破 50%。;微软和 Meta 等科技巨头纷纷表示 AI 助推其业务增长，并要继续加码 AI 基础;设施投资，AI 投资仍处于早期阶段，AI 服务器、高速交换机迎来快速增长，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华创证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PCB等议题。