云路股份(688190)首次覆盖报告：云开路长，拾阶而上-240924-国泰君安-30页(1)

报告摘要

首次覆盖，给予“增持”评级，目标价 78.30 元。球领先，积极布局纳米晶及磁粉业务，随着海内外电网升级、新兴应用场景拓展，公司产品销量有望持续提升，我们预测公司 20242026 年 EPS 分别为 3.17/3.64/4.21 元，参照可比公司估值，给予公

核心要点

2.1. 非晶业务全球领先，布局纳米晶及磁粉 ....................................... 6
3. 行业领先地位稳固，受益下游需求高增 ...........................................11
3.1. 非晶：电网升级+新兴应用，推动海内外需求 .............................11
3.2. 纳米晶：理想高频软磁，渗透空间较大 ..................................... 18
3.3. 磁粉：AI 助力消费电子复苏，下游需求旺盛 ............................. 20
4. 聚焦高性能磁材，争做综合方案提供商 .......................................... 23
4.1. 业绩持续提升，非晶业务贡献主要动力 ..................................... 23
4.2. 紧握技术领先优势，致力于横纵向拓展 ..................................... 26

报告信息

文件全名: 《云路股份(688190)首次覆盖报告：云开路长，拾阶而上-240924-国泰君安-30页(1).pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 应用场景拓展，公司产品销量有望持续提升，我们预测公司 20242026 年 EPS 分别为 3.17/3.64/4.21 元，参照可比公司估值，给予公
公司是全球最大非晶带材生产基地，具有产能 9 万吨，同时还布局
变压器、光伏电站等需求将推动国内非晶市场稳定增长。
逐步回暖、且新能源车、光伏需求维持快速增长的背景下，纳米晶
核心议题: 光伏光伏电站

常见问题

《云路股份(688190)首次覆盖报告：云开路长，拾阶而上-240924-国泰君安-30页(1)》主要包含哪些内容?

首次覆盖，给予“增持”评级，目标价 78.30 元。球领先，积极布局纳米晶及磁粉业务，随着海内外电网升级、新兴应用场景拓展，公司产品销量有望持续提升，我们预测公司 20242026 年 EPS 分别为 3.17/3.64/4.21 元，参照可比公司估值，给予公核心数据:应用场景拓展，公司产品销量有望持续提升，我们预测公司 20242026 年 EPS 分别为 3.17/3.64/4.21 元，参照可比公司估值，给予公;公司是全球最大非晶带材生产基地，具有产能 9 万吨，同时还布局;变压器、光伏电站等需求将推动国内非晶市场稳定增长。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了光伏、光伏电站等议题。