房地产行业2018年投资策略：低库存新常态，龙头估值修复与REITs机遇

报告简介

2017年住宅去库存后全国中期库存降至30.7亿平米，去化周期为09年来最低。政策端短期收紧可能性不大，行业系统性风险降低。15强房企集中度提升至17%，地价回落增厚收益。预计2018年销售面积同比降4%，投资增速5%。板块投资关注两条主线：低估值龙头估值修复，以及REITs和租赁政策受益标的。适合地产投资者、券商研究员、基金经理、行业分析师。

报告目录

回顾转变的一年、低库存下的新常态、库存结构分析、政策新常态、房企新常态、周期位置判断、基本面预测、板块投资策略、风险提示