中国电信行业2020年二季度业绩分析：ARPU恢复带动行业重估（招商证券）

电信运营商二季度业绩超预期，移动ARPU拐点出现，5G用户快速增长。中国电信5G用户达4900万，目标8000万。预计行业将获资金重估，首选中国电信（728 HK）。核心数据:55-60万,28万,4900万。

本报告由招商证券（香港）发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 26。

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适合投资者、分析师、行业研究员等读者参考。

重点分析了互联网、ARPU、恢复带动、招商证券等议题。