全球烟草产业价值凸显，关注新型烟草衍生与渗透过程中的投资机遇

全球烟草产业体量庞大，提供2300万个就业岗位，2018年为全球政府带来4010亿美元税收。我国烟草行业完全垄断，年税利万亿。新型烟草中，HNB市场潜力巨大，假设烟民转化率30%，烟具市场525亿，烟弹市场9581亿，整体万亿级。关注HNB及产业链投资机遇。核心数据:2300万;4010亿。

本报告由银河证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 36。

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适合投资者、烟草行业从业者、政策研究者等读者参考。

重点分析了消费零售、渗透过程中、投资机遇等议题。