煤炭行业2017中期策略：波澜常在，弹性未失｜长江证券深度报告

2017上半年动力煤先涨后跌，焦煤价格弱势，但煤价中枢仍将维持高位。报告指出存量产能接近瓶颈，总产能扩张有限，需求下行空间有限，供需紧平衡下煤价高位震荡。夏季阶段性机会仍在，关注供需短期错配带来的反弹行情。板块估值偏低，中期有修复需求，推荐陕西煤业、兖州煤业、中国神华等动力煤优质标的。适合煤炭行业分析师、基金经理、大宗商品研究员、能源企业战略规划人员阅读。核心数据:存量产能接近16年11月高位;未来三年总产能净增加约1.4亿吨（增产空间3.3%）;17年行业处于主动补库下的产量释放周期。

本报告由长江证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 20。

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适合煤炭行业分析师、基金经理、大宗商品研究员、能源企业战略规划人员等读者参考。

重点分析了新能源、中期策略、弹性未失、长江证券等议题。