2019环保工程及服务行业报告:去杠杆商誉减值致业绩首次负增长|国盛证券
2018年环保行业归母净利润增速-75.7%,近六年来首次负增长,受去杠杆信用收紧及商誉减值激增拖累。核心亮点:财务费用同比+40%,商誉减值损失+382%,净利率仅3.0%;经营性现金流净额230亿元(+103亿元),资产负债率58.3%创五年新高;子行业分化显著,环境监测营收增速79%领跑。2019Q1企稳向好,未来聚焦高景气子板块及现金流优良的龙头。适合环保行业投资者、证券分析师、企业高管、政策研究者及金融机构参考。