中国天然气公用事业板块2019年初至今跑输HSCEI指数，主要因监管风险担忧及投资者在宏观宽松下转向周期性行业。纯城市燃气分销商当前平均市盈率仅13倍，低于历史均值15-16倍，我们认为监管风险已部分定价，潜在上涨动力来自：1)工业活动改善带动用气量超预期增长；2)非高峰季门站价格政策明确及连接费监管风险可控。报告推荐具有特定增长催化剂的公司，如受益于与中石油紧密合作的昆仑能源，以及向工商业客户渗透的华润燃气。核心数据：13x P/E、0.02元/立方米毛利下调预期、非高峰季门站价格首次上调。适合投资者、行业分析师、基金经理及天然气产业链从业者参考。
中国天然气公用事业板块2019年初至今跑输HSCEI指数，主要因监管风险担忧及投资者在宏观宽松下转向周期性行业。纯城市燃气分销商当前平均市盈率仅13倍，低于历史均值15-16倍，我们认为监管风险已部分定价，潜在上涨动力来自：1)工业活动改善带动用气量超预期增长；2)非高峰季门站价格政策明确及连接费监管风险可控。报告推荐具有特定增长催化剂的公司，如受益于与中石油紧密合作的昆仑能源，以及向工商业客户渗透的华润燃气。核心数据：13x P/E、0.02元/立方米毛利下调预期、非高峰季门站价格首次上调。适合投资者、行业分析师、基金经理及天然气产业链从业者参考。
中国天然气公用事业板块2019年初至今跑输HSCEI指数，主要因监管风险担忧及投资者在宏观宽松下转向周期性行业。纯城市燃气分销商当前平均市盈率仅13倍，低于历史均值15-16倍，我们认为监管风险已部分定价，潜在上涨动力来自：1)工业活动改善带动用气量超预期增长；2)非高峰季门站价格政策明确及连接费监管风险可控。报告推荐具有特定增长催化剂的公司，如受益于与中石油紧密合作的昆仑能源，以及向工商业客户渗透的华润燃气。核心数据：13x P/E、0.02元/立方米毛利下调预期、非高峰季门站价格首次上调。适合投资者、行业分析师、基金经理及天然气产业链从业者参考。核心数据:平均市盈率13倍;历史均值15-16倍;预计2019-2021年每立方米毛利下降0.02元。
本报告由J.P. Morgan发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 28。
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适合投资者、行业分析师、基金经理、能源从业者等读者参考。
重点分析了新能源、投资机会等议题。