2018年小米集团收入1749亿元，同比增长52.6%，调整后净利润85.55亿元，同比增长59.5%，业绩符合预期。智能手机销量1.187亿部增长29.8%，ASP提升至959.1元；海外收入占比提升至40%，印度、印尼、西欧市场贡献显著。非手机业务（IoT+互联网）收入占比从29.1%提升至34.2%，毛利率优于手机业务，协同变现能力增强。报告详细分析了智能手机毛利率下降的原因、国际化进展及非手机业务增长驱动，并对2019-2021年收入及盈利进行预测，维持'增持'评级。适合投资者、TMT行业分析师、小米生态链相关从业者参考。
2018年小米集团收入1749亿元，同比增长52.6%，调整后净利润85.55亿元，同比增长59.5%，业绩符合预期。智能手机销量1.187亿部增长29.8%，ASP提升至959.1元；海外收入占比提升至40%，印度、印尼、西欧市场贡献显著。非手机业务（IoT+互联网）收入占比从29.1%提升至34.2%，毛利率优于手机业务，协同变现能力增强。报告详细分析了智能手机毛利率下降的原因、国际化进展及非手机业务增长驱动，并对2019-2021年收入及盈利进行预测，维持'增持'评级。适合投资者、TMT行业分析师、小米生态链相关从业者参考。
2018年小米集团收入1749亿元，同比增长52.6%，调整后净利润85.55亿元，同比增长59.5%，业绩符合预期。智能手机销量1.187亿部增长29.8%，ASP提升至959.1元；海外收入占比提升至40%，印度、印尼、西欧市场贡献显著。非手机业务（IoT+互联网）收入占比从29.1%提升至34.2%，毛利率优于手机业务，协同变现能力增强。报告详细分析了智能手机毛利率下降的原因、国际化进展及非手机业务增长驱动，并对2019-2021年收入及盈利进行预测，维持'增持'评级。适合投资者、TMT行业分析师、小米生态链相关从业者参考。核心数据:收入1749亿元同比增长52.6%;净利润85.55亿元同比增长59.5%;智能手机销量1.187亿部增长29.8%。
本报告由国信证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 11。
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适合投资者、TMT行业分析师、港股研究员、小米生态链从业者等读者参考。
重点分析了互联网、小米集团、年报、解析等议题。