本报告复盘了水电行业超额收益，长江电力15年CAGR13.39%，国投电力15年CAGR13.46%，分别较沪深300指数取得超额收益444%和450%。规划项目保障成长，大型水电公司规划空间达58%-81%。商业模式分析：重资产+运营期现金牛，投建期成本0.5-0.8万元/千瓦，运营期经历还本付息、稳定低息、折旧完成三阶段。行业趋势：装机增速放缓，集中度提高，关注金沙江、雅砻江、怒江大型水电资产。多维度对比长江电力、雅砻江水电、华能水电，指出长江电力模式优势、雅砻江发电效率最高。适合投资者、公用事业研究员、基金经理、电力行业从业者。
本报告复盘了水电行业超额收益，长江电力15年CAGR13.39%，国投电力15年CAGR13.46%，分别较沪深300指数取得超额收益444%和450%。规划项目保障成长，大型水电公司规划空间达58%-81%。商业模式分析：重资产+运营期现金牛，投建期成本0.5-0.8万元/千瓦，运营期经历还本付息、稳定低息、折旧完成三阶段。行业趋势：装机增速放缓，集中度提高，关注金沙江、雅砻江、怒江大型水电资产。多维度对比长江电力、雅砻江水电、华能水电，指出长江电力模式优势、雅砻江发电效率最高。适合投资者、公用事业研究员、基金经理、电力行业从业者。
本报告复盘了水电行业超额收益，长江电力15年CAGR13.39%，国投电力15年CAGR13.46%，分别较沪深300指数取得超额收益444%和450%。规划项目保障成长，大型水电公司规划空间达58%-81%。商业模式分析：重资产+运营期现金牛，投建期成本0.5-0.8万元/千瓦，运营期经历还本付息、稳定低息、折旧完成三阶段。行业趋势：装机增速放缓，集中度提高，关注金沙江、雅砻江、怒江大型水电资产。多维度对比长江电力、雅砻江水电、华能水电，指出长江电力模式优势、雅砻江发电效率最高。适合投资者、公用事业研究员、基金经理、电力行业从业者。核心数据:长江电力15年CAGR13.39%;国投电力15年CAGR13.46%;超额收益444%和450%。
本报告由兴业证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 52。
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适合投资者、公用事业研究员、券商分析师、基金经理等读者参考。
重点分析了新能源、国之重器、宁静致远、年水电等议题。