上世纪90年代美国药企面临降价压力时，优先控制成本而非削减研发支出，研发外包率从1991年的11%提升至1995年的17%，推动CRO行业快速发展（昆泰CAGR达61%）。当前国内药企同样面临仿制药盈利回归压力，研发支出占比仅7%（全球平均14%），外包渗透率约13%，若达到全球平均水平，市场空间有望扩大2-3倍。本报告深度复盘美国药企成本控制策略与CRO成长路径，量化国内CRO市场潜力，并推荐凯莱英、泰格医药等标的。适合医药行业投资者、药企战略决策者、CRO从业者及行业研究员参考。
上世纪90年代美国药企面临降价压力时，优先控制成本而非削减研发支出，研发外包率从1991年的11%提升至1995年的17%，推动CRO行业快速发展（昆泰CAGR达61%）。当前国内药企同样面临仿制药盈利回归压力，研发支出占比仅7%（全球平均14%），外包渗透率约13%，若达到全球平均水平，市场空间有望扩大2-3倍。本报告深度复盘美国药企成本控制策略与CRO成长路径，量化国内CRO市场潜力，并推荐凯莱英、泰格医药等标的。适合医药行业投资者、药企战略决策者、CRO从业者及行业研究员参考。
上世纪90年代美国药企面临降价压力时，优先控制成本而非削减研发支出，研发外包率从1991年的11%提升至1995年的17%，推动CRO行业快速发展（昆泰CAGR达61%）。当前国内药企同样面临仿制药盈利回归压力，研发支出占比仅7%（全球平均14%），外包渗透率约13%，若达到全球平均水平，市场空间有望扩大2-3倍。本报告深度复盘美国药企成本控制策略与CRO成长路径，量化国内CRO市场潜力，并推荐凯莱英、泰格医药等标的。适合医药行业投资者、药企战略决策者、CRO从业者及行业研究员参考。核心数据:1990-1993年美国前十药企净利率下滑5.9PCTS;研发支出占比反升2.3PCTS;1991-1995年美国CRO渗透率从11%升至17%。
本报告由中信证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 14。
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适合医药行业投资者、药企高管、CRO从业者、证券分析师等读者参考。
重点分析了医疗健康、美国医药、中信证券、CRO等议题。