本报告深度复盘2016-2018年水泥和玻璃周期，揭示本轮周期超预期表现背后的供需逻辑。核心发现：房地产需求决定周期趋势，新开工面积增速显著滞后于销售增速，拉长产业链景气周期；供给端收缩是价格弹性的主要推手，水泥行业因新增供给少、协同限产及政策约束，涨价弹性强于玻璃。展望2019年，房地产需求预计下行，基建投资有望底部回升，水泥玻璃价格整体回落但幅度可控；海螺水泥估值已隐含回落预期，成为“类债券”品种，西北水泥则关注基建超预期带来的结构性机会。适合投资者、行业分析师、建材企业决策者阅读，为2019年投资策略提供数据支撑。
本报告深度复盘2016-2018年水泥和玻璃周期，揭示本轮周期超预期表现背后的供需逻辑。核心发现：房地产需求决定周期趋势，新开工面积增速显著滞后于销售增速，拉长产业链景气周期；供给端收缩是价格弹性的主要推手，水泥行业因新增供给少、协同限产及政策约束，涨价弹性强于玻璃。展望2019年，房地产需求预计下行，基建投资有望底部回升，水泥玻璃价格整体回落但幅度可控；海螺水泥估值已隐含回落预期，成为“类债券”品种，西北水泥则关注基建超预期带来的结构性机会。适合投资者、行业分析师、建材企业决策者阅读，为2019年投资策略提供数据支撑。
本报告深度复盘2016-2018年水泥和玻璃周期，揭示本轮周期超预期表现背后的供需逻辑。核心发现：房地产需求决定周期趋势，新开工面积增速显著滞后于销售增速，拉长产业链景气周期；供给端收缩是价格弹性的主要推手，水泥行业因新增供给少、协同限产及政策约束，涨价弹性强于玻璃。展望2019年，房地产需求预计下行，基建投资有望底部回升，水泥玻璃价格整体回落但幅度可控；海螺水泥估值已隐含回落预期，成为“类债券”品种，西北水泥则关注基建超预期带来的结构性机会。适合投资者、行业分析师、建材企业决策者阅读，为2019年投资策略提供数据支撑。核心数据:水泥涨价弹性好于玻璃;新开工面积增速滞后销售面积增速;2019年价格回落幅度可控。
本报告由广发证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 27。
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适合投资者、建材行业分析师、券商研究员、水泥玻璃企业管理者等读者参考。
重点分析了房地产、建筑材料、年水泥、年预判等议题。