2018上半年汽车行业整体营收13307.2亿元，同比增长12.4%，但增速较2017同期收窄5.7个百分点；归母净利润626.0亿元，同比增长3.6%，增速收窄9.4个百分点。行业景气度偏弱，主要受汽车销量增速回归平稳（同比+5.3%）、市场竞争加剧、终端折扣增加及原材料涨价影响。细分板块表现分化：乘用车马太效应明显，客车受补贴退坡承压，卡车下滑，零部件增速回落，销售与服务终端疲软。投资策略聚焦竞争分化，推荐上汽集团（合资自主新品周期+新能源）、星宇股份（量价齐升）、银轮股份（新能源热管理）等。适合汽车行业投资者、证券分析师、企业高管、行业研究员及金融从业者深度参考。
2018上半年汽车行业整体营收13307.2亿元，同比增长12.4%，但增速较2017同期收窄5.7个百分点；归母净利润626.0亿元，同比增长3.6%，增速收窄9.4个百分点。行业景气度偏弱，主要受汽车销量增速回归平稳（同比+5.3%）、市场竞争加剧、终端折扣增加及原材料涨价影响。细分板块表现分化：乘用车马太效应明显，客车受补贴退坡承压，卡车下滑，零部件增速回落，销售与服务终端疲软。投资策略聚焦竞争分化，推荐上汽集团（合资自主新品周期+新能源）、星宇股份（量价齐升）、银轮股份（新能源热管理）等。适合汽车行业投资者、证券分析师、企业高管、行业研究员及金融从业者深度参考。
2018上半年汽车行业整体营收13307.2亿元，同比增长12.4%，但增速较2017同期收窄5.7个百分点；归母净利润626.0亿元，同比增长3.6%，增速收窄9.4个百分点。行业景气度偏弱，主要受汽车销量增速回归平稳（同比+5.3%）、市场竞争加剧、终端折扣增加及原材料涨价影响。细分板块表现分化：乘用车马太效应明显，客车受补贴退坡承压，卡车下滑，零部件增速回落，销售与服务终端疲软。投资策略聚焦竞争分化，推荐上汽集团（合资自主新品周期+新能源）、星宇股份（量价齐升）、银轮股份（新能源热管理）等。适合汽车行业投资者、证券分析师、企业高管、行业研究员及金融从业者深度参考。核心数据:2018H1营收13307.2亿元（YOY+12.4%）;归母净利润626.0亿元（YOY+3.6%）;毛利率22.9%（同比-1.3pp）。
本报告由民生证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 17。
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适合汽车行业投资者、证券分析师、汽车企业高管、行业研究员等读者参考。
重点分析了汽车出行、景气度偏弱、中报回顾、民生证券等议题。