摩根士丹利最新报告对两大汽车座椅供应商做出评级调整：因强劲执行力将LEA（Lear Corporation）从等权重升级至增持，同时因运营挑战将ADNT（Adient PLC）从等权重降级至减持，目标价从$50下调至$43。报告指出ADNT短期内盈利提升空间有限，2019年预期低于共识约15%，且杠杆率2.3x在经济下行周期可能进一步恶化；而LEA运营记录优秀，估值相对ADNT存在折价。本报告采用分部估值法（SOTP），对座椅业务给予5.0x 2019年EV/EBITDA，座椅结构及机构业务估值归零。适合汽车行业投资者、股票分析师、基金经理及机构投资者深度参考。
摩根士丹利最新报告对两大汽车座椅供应商做出评级调整：因强劲执行力将LEA（Lear Corporation）从等权重升级至增持，同时因运营挑战将ADNT（Adient PLC）从等权重降级至减持，目标价从$50下调至$43。报告指出ADNT短期内盈利提升空间有限，2019年预期低于共识约15%，且杠杆率2.3x在经济下行周期可能进一步恶化；而LEA运营记录优秀，估值相对ADNT存在折价。本报告采用分部估值法（SOTP），对座椅业务给予5.0x 2019年EV/EBITDA，座椅结构及机构业务估值归零。适合汽车行业投资者、股票分析师、基金经理及机构投资者深度参考。
摩根士丹利最新报告对两大汽车座椅供应商做出评级调整：因强劲执行力将LEA（Lear Corporation）从等权重升级至增持，同时因运营挑战将ADNT（Adient PLC）从等权重降级至减持，目标价从$50下调至$43。报告指出ADNT短期内盈利提升空间有限，2019年预期低于共识约15%，且杠杆率2.3x在经济下行周期可能进一步恶化；而LEA运营记录优秀，估值相对ADNT存在折价。本报告采用分部估值法（SOTP），对座椅业务给予5.0x 2019年EV/EBITDA，座椅结构及机构业务估值归零。适合汽车行业投资者、股票分析师、基金经理及机构投资者深度参考。核心数据:ADNT目标价下调至$43;2019年盈利预期低于共识15%;杠杆率2.3x。
本报告由摩根士丹利发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 34。
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适合汽车行业投资者、股票分析师、基金经理、机构投资者等读者参考。
重点分析了汽车出行、升级至增持、降级至减持、摩根士丹利等议题。