油运行业深度报告｜周期底部供给出清，OPEC增产驱动需求回暖（长江证券2018）
油运行业正处于周期底部，运价低迷导致供给自然出清，2018年上半年净运力零增长，老旧船拆解加速，新船订单处于历史低位。OPEC增产、中国进口缺口扩大、美国原油出口爆发三重因素驱动需求增量。当前油运公司PB估值处于历史低位，安全边际充分，左侧布局正当时。本报告全面剖析行业供需格局、运价走势及投资标的，适合寻求周期反转机会的投资者、证券分析师、航运从业者及大宗商品研究员。
报告摘要
油运行业正处于周期底部，运价低迷导致供给自然出清，2018年上半年净运力零增长，老旧船拆解加速，新船订单处于历史低位。OPEC增产、中国进口缺口扩大、美国原油出口爆发三重因素驱动需求增量。当前油运公司PB估值处于历史低位，安全边际充分，左侧布局正当时。本报告全面剖析行业供需格局、运价走势及投资标的，适合寻求周期反转机会的投资者、证券分析师、航运从业者及大宗商品研究员。
核心要点
- 报告逻辑图
- 行业特征：完全竞争市场，供需分析为核
- 需求：贸易结构优化，OPEC增产启动
- 供给：边际改善显著，运力增速下行
- 投资建议：安全边际充分，积极左侧布局
报告信息
- 文件全名
- 《油运行业深度报告：行至水穷处，坐看云起时-长江证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 前五大船东运力占比13.8%
- VLCC短期期租低于长期
- 2018-2020年供给增速预计2.03%/0.01%/-0.02%
- 油轮老旧船比例18.8%
- 在手订单比例12.1%
- 核心议题
常见问题
《油运行业深度报告｜周期底部供给出清，OPEC增产驱动需求回暖（长江证券2018）》主要包含哪些内容?
油运行业正处于周期底部，运价低迷导致供给自然出清，2018年上半年净运力零增长，老旧船拆解加速，新船订单处于历史低位。OPEC增产、中国进口缺口扩大、美国原油出口爆发三重因素驱动需求增量。当前油运公司PB估值处于历史低位，安全边际充分，左侧布局正当时。本报告全面剖析行业供需格局、运价走势及投资标的，适合寻求周期反转机会的投资者、证券分析师、航运从业者及大宗商品研究员。核心数据:前五大船东运力占比13.8%;VLCC短期期租低于长期;2018-2020年供给增速预计2.03%/0.01%/-0.02%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由长江证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 24。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合证券投资者、行业分析师、航运企业管理者、大宗商品研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了汽车出行、OPEC、长江证券、油运等议题。
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