聚焦海南橡胶(601118)拥抱胶价长牛,海南封关迎接新机遇。中长期来看,天然橡胶需求预计保持稳定增长,而供给端受种植周期、地域限制和成本等因素制约,增长弹性有限,行业有望逐步趋向紧平衡状态,为胶价提供基本面支撑。箱体上沿一方面检验高价下供给的释放能力,另一方面检验高价下下游的承接能力,预计 2026 年 Q3-Q4 即将迎来压力检验阶段。报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 460.8/514.8/600.4亿元,同比增速为 9%/12%/17%,归母净利润为 0.98/1.58/4.3 亿元,当前股价(截至 2026 年 9 月 2 日)对应 2026-2028 年 PB 分别为 2.83/2.79/2.69x。
聚焦海南橡胶(601118)拥抱胶价长牛,海南封关迎接新机遇。中长期来看,天然橡胶需求预计保持稳定增长,而供给端受种植周期、地域限制和成本等因素制约,增长弹性有限,行业有望逐步趋向紧平衡状态,为胶价提供基本面支撑。箱体上沿一方面检验高价下供给的释放能力,另一方面检验高价下下游的承接能力,预计 2026 年 Q3-Q4 即将迎来压力检验阶段。报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 460.8/514.8/600.4亿元,同比增速为 9%/12%/17%,归母净利润为 0.98/1.58/4.3 亿元,当前股价(截至 2026 年 9 月 2 日)对应 2026-2028 年 PB 分别为 2.83/2.79/2.69x。
聚焦海南橡胶(601118)拥抱胶价长牛,海南封关迎接新机遇。中长期来看,天然橡胶需求预计保持稳定增长,而供给端受种植周期、地域限制和成本等因素制约,增长弹性有限,行业有望逐步趋向紧平衡状态,为胶价提供基本面支撑。箱体上沿一方面检验高价下供给的释放能力,另一方面检验高价下下游的承接能力,预计 2026 年 Q3-Q4 即将迎来压力检验阶段。报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 460.8/514.8/600.4亿元,同比增速为 9%/12%/17%,归母净利润为 0.98/1.58/4.3 亿元,当前股价(截至 2026 年 9 月 2 日)对应 2026-2028 年 PB 分别为 2.83/2.79/2.69x。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 460.8/514.8/600.4亿元,同比增速为 9%/12%/17%,归母净利润为 0.98/1.58/4.3 亿元,当前股价(截至 2026 年 9 月 2 日)对应 2026-2028 年 PB 分别为 2.83/2.79/2.69x;公司在全球经营管理土地面积 490 万亩,其中胶园土地 380 万亩,境内外天然橡胶种植基地共 30 个;2025 年公司天然橡胶加工产能约 235 万吨(含受托管理的 KM 公司)。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合战略规划等读者参考。
重点分析了产业链、全球化、盈利、海南橡胶等议题。